一、机构密集调研AI眼镜概念股！本月接待量居前热门股名单来了
AI眼镜概念股爆发，截至周五收盘，预计明年上半年AI眼镜相关产品陆续出货的天健股份和AI眼镜产品已进入研发试样及方案验证阶段的华灿光电双双20CM涨停，0.39寸单绿色Micro LED微显示屏产品主要应用于AR眼镜的国星光电录得2连板，布局AR眼镜的国光电器和计划推出新品AI眼镜的亿道信息均收盘涨停。
消息面上，12月19日晚，闪极科技发布了国内首款量产AI拍摄眼镜——闪极AI拍拍镜。除了云天励飞外，闪极AI拍拍镜还支持数十家大模型接入，包括文心一言、讯飞星火、字节豆包、通义千问、腾讯混元、Kimi、智谱、商汤、MiniMax等，也支持接入私有Al模型。
据Choice数据显示，12月1日迄今获机构调研的AI眼镜概念股包括亿道信息、博士眼镜、齐心集团、佰维存储、数字政通、佳禾智能、云天励飞、美迪凯、华灿光电、统联精密和纬达光电，具体情况如下：
亿道信息12月迄今机构来访接待量最高，达45家。亿道信息12月16日发布机构调研纪要表示，子公司亿境虚拟ToB业务的主要VR落地应用场景涵盖教育领域，包括VR设备、分体式AR眼镜和AR主运算单元等产品，广泛应用于教学、科普、培训等教育场景以及职业教育、企业培训等泛教育领域。公司2024年8月13日还在互动平台表示，今年计划推出的新品AI眼镜也在稳步研发中。
博士眼镜同期机构来访接待量排名第二，为38家。博士眼镜12月18日发布机构调研纪要表示，目前，公司已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid等品牌开展合作，致力于智能眼镜的“最后一公里”的验配服务，为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。二级市场上，博士眼镜7月18日迄今股价累计最大涨幅达446%。
为Meta最新款AI智能眼镜Ray-Ban Meta提供ROM+RAM存储器芯片的佰维存储同期机构来访接待量为30家。佰维存储12月10日发布机构调研纪要表示，公司在智能穿戴领域目前已进入Google、Meta、小米、小天才等知名企业，产品应用于其智能手表、智能眼镜等。基于研发封测一体化的布局，公司存储器产品在智能可穿戴领域具有较强的竞争优势，能够在低功耗、快响应等方面进行固件算法优化设计的同时，通过先进封测工艺能力，助力产品的轻薄小巧。此外，公司自研主控也将进一步增强公司产品在穿戴领域的竞争力，目前已通过了某头部客户的初步选型，比较优势得到客户认可。
佳禾智能同期机构来访接待量为24家。佳禾智能12月11日发布机构调研纪要表示，公司为较早一批进入眼镜类消费电子的企业，已经为安克、天猫、哈曼、影目科技等知名品牌客户量产智能音频眼镜及AR眼镜，在市场趋势把握和战略布局方面具备先发优势。公司持续加大对该领域的研发力度，不断增强AI/AR眼镜领域的技术储备，截至目前已经申请眼镜品类相关专利31项，其中21项已经获得授权。
云天励飞12月迄今机构来访接待量同为24家。云天励飞12月13日发布机构调研纪要表示，公司与闪极科技将围绕“视觉语义大模型+智能眼镜”展开深入合作探索，打造具备更加精准、高效理解能力，可为用户带来更智能交互体验的产品。双方合作的产品即将上市发售。这将是一款全时段拍摄+高品质音频+多模态AI智能眼镜。二级市场上，云天励飞9月13日迄今股价累计最大涨幅达212%。
华灿光电同期机构来访接待量为10家。华灿光电12月19日发布机构调研纪要表示，公司AI眼镜客户涵盖创业公司、消费电子企业及互联网公司，针对客户不同需求和产品定位提供解决方案，目前已进入研发试样及方案验证阶段。
为客户提供智能眼镜相关产品的鹏鼎控股12月13日发布机构调研纪要表示，鹏鼎控股在2024年上半年的研发费用增加主要集中在AI终端产品、服务器和汽车电子等领域。具体来说，公司在AI终端产品如AI手机、AIPC、AI眼镜以及折叠手机市场的发展上加大了研发力度，以满足市场对高阶产品的产能需求。
二、百镜齐放时刻！AI智能眼镜产业链梳理！（附股）
事件驱动：从XR到AI，智能眼镜加速进入大众消费时代。智能眼镜为智能可穿戴设备领域的新星，2024Q4-2025年，Rokid/INMO/雷鸟创新/小米/百度等科技新锐、互联网巨头等均已或将启动新品发布会，国内智能眼镜行业迎“百花齐放”，AI智能眼镜崛起，相关产业链公司望率先受益！
2024 年底到 2025 年将有多家公司发布智能眼镜产品，包括雷鸟创新（预计 2024 年 12 月）、小米（预计 2025 年 4 月）、华为（预计 2025 年 5月）、字节跳动（预计 2025 年 8 月）、Meta（预计 2025 年 9 月）、三星（预计 2025年 9 月）、魅族（预计 2025 年 9 月）。
AI智能眼镜崛起，相关产业链公司望率先受益：
1)博士眼镜：国内眼镜零售头部企业，战略合作雷鸟创新等智能眼镜品牌；
2)康耐特光学：镜片出海龙头企业，推进与跨国消费电子企业的合作，且成立 XR 研发和服务中心；
3)明月镜片：国内镜片品牌头部企业，布局智能眼镜业务；
4)爱施德/天音控股：国内手机等消费电子产品零售分销领域头部企业。
2024年底至 2025年有众多重磅智能眼镜新品即将发布
智能眼镜为智能可穿戴设备领域的新星，一般具独立的操作系统及多元化的功能，从单一音频功能到XR再到音频+摄像+显示+AI功能；
复盘海外，最早可追溯1984年的透视性眼镜，2012年谷歌率先入局，2023年 9 月第二代Ray-Ban Meta发售且两个季度成为百万销量级别爆款，引爆行业热潮+印证AI落地的可能；
复盘国内，2014年联想推出 New/Glass，2019年华为推出Eyewear；2024Q4-2025年，Rokid/INMO/ 雷鸟创新/小米/百度等科技新锐、互联网巨头等均已或将启动新品发布会，国内智能眼镜行业迎“百花齐放”， “百镜大战”望启动。
智能眼镜上游主要涉及硬件供应商，中游包括系统提供商、方案解决厂商，下游涵盖品牌及渠道商。
1)上游主要是智能眼镜硬件结构供应商，包括光学模组、显示模组、音频模组、传感器模组、交互模组、电源、结构件等。
2)中游涉及智能眼镜的软件/系统构成、方案及生成解决，涵盖ODM/OEM 厂商、软件/系统厂商以及AI大模型厂商。
3)下游涉及品牌、销售及售后，包括品牌厂商、传统视光渠道商和消费电子渠道商。
AI智能眼镜相关产业链公司包括：
1）品牌：小米集团、漫步者、国光电器、亿道信息等；
2）代工：歌尔股份、天键股份等；
3）SOC：恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、炬芯科技、亿通科技等；
4）光学：舜宇光学、水晶光电、蓝特光学、宇瞳光学等；
5）声学：敏芯股份、共达电声等；
6）配镜：博士眼镜、明月镜片等。
国内布局智能眼镜赛道的上市公司基本情况梳理：
1.眼镜公司：
1）博士眼镜，国内眼镜零售头部公司，门店数量超500家，与华为、雷鸟创新、Rokid、星纪魅族、李未可、界环等个智能眼镜品牌公司建立合作关系，提供智能眼镜的镜片验配服务与销售渠道;其中马雷鸟创新达成战略合作，将推出 AI智能眼镜。
2）明月镜片，国内镜片品牌头部公司，按镜片零售量计位居国内第一，在小米有品等平台售卖的智能眼镜sasky 具有语音助手功能，能够语音唤醒 SIRI、小艺、小爱同学等，并具接打电话、导航等功能;积极关注布局眼视光行业前瞻性技术，目前相关合作正在有序推进中。
3）康耐特光学（HK），镜片出海头部公司，宣布已与跨国消费电子企业签署产品供应框架协议，对方已下达正式订单，康耐特光学将为其提供具有个性化参数的客制化镜片，供其应用于产品之上:已成立XR研发和服务中心，分别从技术端和市场端为潜在精密光学业务提供支持和服务，并加强对产品于XR光学上的技术应用的研发。
2.互联网大厂
1）小米（HK），小米计划推出新一代 AI眼镜，数月前与歌尔达成合作，预计于 2025Q2发布，该款产品将“全面对标 MctaRay-ban”，搭载 AI功能、音频耳机模块、摄像头模块，并将以小米自有品牌形式发布。
2）百度（HK），2024年 11月的“百度世界 2024”大会，百度发布全新 A1硬件产品--小度 AI眼镜，内置中文大模型，重量 45g，续航时间达 56小时，能连续听歌5小时以上，且配备支持自定义功能使用实体按键。
3.消费电子公司
1）歌尔股份，国内电声行业龙头企业，也是全球微电声领域领导厂商，早在 2012年就开始布局VR等相关业务领城:近期宣布将与小米合作推出 AI眼镜，以对标“MelaRay-ban”，预计于 202502发布。
2）立讯精密，凭借深厚的底层研发和精密制造能力，致力于为业界、客户和产品的创新发展提供完善的消费电子解决方案;与东南大学联手打造 PVG 光波导 AR 眼镜“云雀”。
3）华勤技术，从事智能产品的研发设计、生产制造和运营服务;据企查查数据，华勤技术新获得一项实用新型专利投权，专利名为“一种 AR 眼镜”，专利中请号为CN202323190634.1。
4）国光电器，从事电声产品的设计和生产，重视AI硬件领域，在 AI音箱，AI智慧屏、AR/VR设备上已实现规模量产;后续会积极推进 AI耳机、AI眼镜的送样工作。
5）天键股份，致力于耳机等各类智能可穿戴产品和健康声学的研发、设计和生产，拥有开放式音频技术等技术储备，正积极研发音频眼镜、AI眼镜等新产品。
6）亿道信息，代工 Rokid 智能眼镜;主营软件代理、移动终端、行业应用终端、物联网系统解决方案，在深圳举办“亿道科技日”大会，正式发布“AI+战略”，并推出自研AI眼镜全链路解决方案 SW3010等多款新品。
7）住禾智能，代工影目科技智能眼镜;主营电声产品和智能穿戴产品，为全球顶尖的专业电声/智能穿戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商进行产品的开发和制造，向其提供高质量的电声产品和智能穿戴产品。
8）龙旗科技，全球最大的消费电子 ODM公司之一，AIPC、AI智能眼镜等产品都已成功量产出货，AI智能硬件会作为战略性的业务产品，持续重点发力。
9）恒玄科技，专注于超低功耗智能音视频技术和无线通信连接技术的研发，致力于打造高性能、低功耗的边缘智能无线AloT主控平台芯片。
10）中科蓝汛，专注于无线互联 SoC芯片的研发与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS 蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等，广泛应用于无线耳机、无线音箱、智能穿戴设备、智能家居等物联网终端设备。
11）英派斯，公告称拟以增资扩股方式投资智能眼镜研发公司杭州李未可科技 1000万人民币，并计划与该公司合作设立新公司，从事智能运动装备研发、生产、销售。
12）创维数字，专注于为全球用户提供数字电视网络视听全系列产品及运营与服务的国家级高新技术企业，正在对智能眼镜产品进行功能优化，力求在用户体验和产品性能上达到更高的标准。
13）康冠科技，深耕平板显示终端产品领域，是国内较早致力于液晶显示器、液晶电视、商用液晶显示终端及医用液晶显示终端产品的厂家，旗下品牌KTC发布公众号称，将发布KTCAI交互眼镜。
14）朗科科技，全球闪存盘发明者及闪存应用领域产品与解决方案领导者，产品涵盖NANDFLASH相关 SSD固态硬盘、PSSD移动固态硬盘、闪存盘、存储卡、移动硬盘等。全资子公司推出5款智能音频眼镜产品。
15）TCL电子，主要从事研发、生产及销售智屏、智能移动及连接设备、智慧商显、智能家居等多品类 IoT 产品;旗下雷鸟创新布局智能眼镜赛道。
三、【国金电子】AI眼镜的爆发前夜：Meta Ray-Ban年化销量有望达200万
市场对于AI眼镜的五大疑问：
1.AR眼镜&智能眼镜销量情况与产品痛点？
根据IDC，2023年全球AR眼镜销量为48万台，智能眼镜销量为101万台。经过多年的发展，智能眼镜一直是个百万量级的小众产品；从竞争格局来看，伴随新品迭代，近年来AR、智能眼镜格局变化较大。硬件的痛点主要在于无法兼顾重量、成本、性能，追求极致性能的Hololens销量惨淡。 但2023年、2024年Q1行业增速表现亮眼，2024年Q1全球AR眼镜出货量为10万台、同增56%，智能眼镜出货量为26万台、同增217%。
2.眼镜类产品出现爆款产品了吗？
复盘上一款可穿戴的爆款产品AirPods 2、XR的爆款产品Quest 2，我们认为爆款产品的定义在于产品力满足消费者需求，并且在产品发布后销量实现数倍增长。 2023年9月Meta和雷朋的第二代产品Meta Ray-Ban横空出世，重量不足50g，起售价299美元，解决了重量、成本的痛点，相较于一代产品，二代产品造型与价格不变，相机品质、音质大幅提升，续航时间、充电速度提升30%+，芯片、存储亦有所升级；同时，该产品于2024年4月推出AI功能，目前仅支持英文对话，仅限美国和加拿大用户使用。 根据IDC，2023年Q4、2024年Q1 Meta Ray-Ban出货量达36、10万台；我们估算2024年Q2 Meta Ray-Ban出货量或达50万台，年化销量达200万台。而且考虑目前AI功能仅限美国和加拿大用户使用，若未来区域、语言推广至全球，对应销量或超600万台。相较于一代产品（30万台），Meta Ray-Ban销量倍增、初具爆款雏形。
3.Meta Ray-Ban的功能是什么？
除了拍摄功能、音乐和通信功能，用户只需说出“Hey Meta”并说出提示词或提出问题，便可激活该眼镜内置的 AI 助手，除了用于查询天气、时间、体育比赛、新闻结果等日常基础信息，用户还能通过“Hey Meta，look and...”指令调用摄像头以实现更多视觉化的操作。
4.未来可以期待的爆款智能眼镜新品？
Meta计划于2024年9月25日展示首款智能AR眼镜，苹果预计在2026年后推出AR眼镜，并且目前正致力于将Apple intelligence引入Vision pro；此外大量公司正涌入AI眼镜赛道。根据Statista，2023年全球眼镜出货量达10亿副，眼镜作为最便携的可穿戴设备、距离人眼最近的设备，伴随AI加成，未来行业有望突破千万级销量。
5.Meta眼镜BOM成本和新品定价猜想？
根据Wellsenn XR，Ray Ban Meta的综合硬件成本约为164美元，SOC（34%）、ROM+RAM（7%）、OEM（9%）、摄像头（5%）、电池（4%）、PCB（4%）、声学（3%）占比较高，智能眼镜大卖有望拉动组装厂、芯片厂、摄像头、电池、声学、PCB等行业需求。 根据iResearch，AR的BOM中光波导占比较高、达43%，考虑历史Meta新品定价与BOM成本接近，几何光波导量产难度大、成本占比较高，我们认为几何光波导方案成本下降曲线决定了Meta AR眼镜的定价。
投资建议
建议关注XR代工企业歌尔股份、立讯精密、华勤技术、龙旗科技、天键股份、佳禾智能、亿道信息等，光学企业水晶光电、舜宇光学科技、韦尔股份、瑞声科技、蓝特光学、美迪凯、腾景科技等，SOC企业高通、恒玄科技、炬芯科技等，电池企业德赛电池、欣旺达、珠海冠宇等，结构件企业长盈精密、统联精密等，眼镜零售品牌博士眼镜，眼镜制造商明月镜片、康耐特光学。
歌尔股份：
XR代工龙头，声学、光学、微电子、精密制造领域优势显著。1）公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务，2023年营收占比分别为13%、25%、60%。2023年实现营收986亿元、同减6%；实现归母净利为11亿元、同减37%；预计2024年H1归母净利达11.8-12.7亿元，同增180%-200%，公司逐步走出业绩低谷。2）公司在声学、光学、微电子、精密制造领域优势显著，积极布局XR领域。公司从2012年开始布局XR 产业，2016年进入索尼供应链成为PS VR独家供应商，2020年又拿下Oculus Quest2 独供订单。2023年Q4公司斥资8亿元完成对驭光科技100%股权收购，驭光科技致力于先进衍射光学元件（DOE）和微纳光学的设计、制造及应用，为客户提供完整的衍射光学解决方案，收购完成有效提升了公司在精密光学领域内的综合竞争力。
立讯精密：
果链龙头，AI助力再腾飞，战略布局XR。1）公司主营业务涵盖消费性电子、通讯互联产品、汽车互联产品、电脑互联产品，2023年营收占比分别为85%、6%、4%、3%。2023年实现营收2319亿元、同增8%；实现归母净利润109.5亿元、同增20%；预计2024年H1实现归母净利达52-54亿元、同增20%-25%。稳健增长。2）苹果是公司超级大客户、收入占比达75%，深度受益Apple Intelligence+硬件创新带来的换机潮，近年来公司iPhone组装业务快速增长，预计未来伴随组装份额持续增长、利润率抬升，带动公司利润持续增长。公司汽车业务在万亿汽车电子市场中份额持续抬升，通信业务受益AI蓬勃发展。3）公司在消费电子领域完成了“零件→模组→系统”的全面覆盖。亦积极布局XR领域，是苹果Vision Pro的OEM厂，未来有望深度受益产品放量周期。2018年集团收购光宝相机模组事业部、2020年集团收购高伟电子，进一步完善公司光学能力，高伟电子也是苹果Vision Pro摄像头的供应商。
华勤技术：
1）公司主营业务包括高性能计算、智能终端、AIoT及其他以及汽车及工业产品，2023年全年营业收入占比分别为58%、37%、2%、1%,2023年全年实现营收853亿元，同减8%，归母净利润27亿元，同增6%，2024年Q1实现营收162亿元，同减4%，归母净利润6亿元，同增3%，公司业绩稳健增长。2）公司深耕智能硬件ODM十余年，是业界为数不多的同时有能力实现基于ARM架构的研发设计和X86架构设计研发的企业。在AR/VR/XR领域，公司已经实现端到端打通VR/AR的研发、运营及制造的一站式服务能力。在VR/AR及Gaming产品领域，公司实现了VR产品全球大客户突破，游戏掌机产品全球大客户量产出货。
龙旗科技：
1）公司主营业务包括手机、AIoT产品和平板电脑，2023年全年营业收入占比分别为80%、9%、9%，2023年实现营收272亿元，同比下降7%，归母净利润6亿元，同增8%，2024年Q1营收103亿元同增147%，归母净利润1亿元，同增19%，公司业绩稳健增长。2）在XR设备领域，公司作为国内少数具备大规模VR/AR设备出货经验与出货能力的ODM厂商，目前已与全球互联网头部客户持续合作两代智能眼镜产品，在AI技术的加持下，二代智能眼镜产品市场销售表现良好，此外公司还与国内AR头部品牌客户合作AR算力单元产品，并积极开拓海外AR产品市场。
天键股份：
一站式声学服务，加速布局AR领域。1）公司主营业务包括耳机产品及其他声学产品，其中耳机产品包括TWS耳机、入耳式耳机、头戴式耳机、OWS耳机和骨传导耳机等，其他声学产品包括对讲机配件和车载配件、耳机部件及其他、音箱及组件、健康声学、AR眼镜，2023年营收分别占比94%，6%，2023年实现营收18亿元，同增56%，实现归母净利润1.36亿元，同增104%；2024年Q1营收达4亿元，同增52%，归母净利润0.4亿元，同增111%，业绩快速增长。2）自公司成立以来，扎根于电声领域，为国内外一流品牌提供智能耳机ODM解决方案，积极开拓AR眼镜等新产品，从声电结合向声、光、电一体化领域迈进。公司与莫界的合作为ODM模式，莫界以极致轻量化的产品理念，自主研发出行业领先的树脂衍射光波导技术，公司主要负责整机装配、生产、测试等方面。公司相关AR眼镜产线量产的条件已经满足，后续的产能可以快速响应。在健康声学产品领域正大力推进自主品牌的专业助听器、具备蓝牙功能的TWS形态辅听器、个性化定制HIFI耳机、智能戒指等。
佳禾智能：
前瞻布局AR领域。1）公司主要代工电声产品及智能穿戴设备，主营业务包括耳机、音箱及耳机部件，2023年营收占比分别为78%、18%、4%，2023年全年营业收入24亿元，同增9%，归母净利润1.33亿元，同减24%；2024年Q1实现营收4亿元，同减7%，归母净利润0.15亿元，同减54%。2）公司主要采用ODM模式进行经营，在OWS（开放式耳机）领域拥有丰富的技术储备。公司前瞻性布局AR产业链，2021年公司斥资3000万元参股工业级AR眼镜龙头瑞欧威尔10%的股权，公司参股消费级 AR 眼镜核心部件光学显示模组供应商珑璟光电0.67%股份。2022年，公司为瑞欧威尔生产的工业级AR眼镜亮相市场，2023年，公司为影目科技生产的消费级AR眼镜“INMO GO”实现了量产交付，该产品兼具翻译、导航、口语陪练、提词及AI智能助手等功能。
水晶光电：
光学元器件龙头，积极布局AR光学。1）公司主营业务包括光学成像元器件、薄膜光学面板、汽车电子（AR+）、反光材料以及半导体光学，2023年营业收入分别占比48%、36%、6%、6%、2%。2023年实现营收51亿元、同增16%；实现归母净利6亿元、同增4%；预计2024年H1实现归母净利达4-4.5亿元，同增125%-154%。2）公司深耕光学产业二十余年，以“成为全球卓越的一站式光学解决方案专家”为愿景，聚焦光学赛道，围绕消费电子、车载光电、元宇宙三大应用场景布局产品业务，产品生态从单一的元器件拓展至元器件、模组及解决方案三者并存。消费电子是公司第一成长曲线，车载光电是公司第二成长曲线，XR光学为公司第三成长曲线。3）AR领域，公司重点布局反射光波导、衍射光波导路线。反射光波导方面，2016年，公司以1020万美元收购lumus的3%股权，截至2021年初公司持有Lumus4.7%的股份，目前Lumus是全球反射光波导技术领导者；2018年公司与德国肖特合资成立子公司晶特光学，公司出资4590万元、持股54%；大规模批量制造一直是公司优势，公司有望在1-2年时间突破反射光波导高性价比、大规模的全球性的量产难题。衍射光波导方面，公司是DigiLens在国内的独家授权生产商，DigiLens是全球首家实现批量化生产的体全息衍射光波导方案商。
舜宇光学科技：
全球光学龙头，积极布局表面浮雕衍射光波导。1）公司产品涵盖光学零件、光电产品以及光学仪器，2023年营业收入占比分别为30%、68%、2%；公司下游涵盖手机、汽车、ARVR，收入占比为66%、17%、6%。2023年公司实现收入317亿元、同减5%；实现归母净利11亿元、同减54%。2）公司是光学行业龙头，智能手机业务逐步复苏，车载业务稳健增长，2024年H1公司手机镜头、手机摄像头出货量同增24%、14%；车载镜头出货量同增13%。3）公司积极布局XR领域，2023年VRAR收入达19亿元，占比为6%，产品涵盖镜片、镜头、摄像头模组、波导片等，2024年公司展示其单层全彩衍射光波导、超轻薄单绿色玻璃基底SRG波导产品。此外，舜宇光学投资/合作多家VR/AR初创公司，如投资灵犀微光、鲲游光电，与鲲游合资成立舜宇奥莱半导体光学，以增强技术互补和市场竞争力。未来公司拟投资建设舜宇半导体光学研制基地项目，布局AR光波导片、AR光机及光传感器等核心零部件的研发及生产。
瑞声科技：
声学龙头，积极布局see-through光波导。1）公司主营业务包括声学产品、传感器及半导体、电磁传动及精密器件、光学产品，2023年全年营收占比分别为37%、5%、40%、18%。2023年实现营业收入205亿元，同减1%，实现归母净利7.4亿元，同减10%。2）XR领域公司可提供影像采集系统、声学播放系统、声音采集系统、触觉反馈系统。影像方面，公司与透视（see-through）光波导显示技术的领导者Dispelix合作，提供在厚薄、重量、成本、图像质量和清晰度等方面具备全面竞争力的高性能see-through Lens 解决方案；采用 Pancake 光学方案，获得优质图像的同时，体积更薄；基于 WLG 技术的玻塑混合镜头组，让高热环境下提供光学性能稳定的 Camera 模组和微投影光机准直系统成为可能。声学方面公司与AR品牌厂Rokid、Xreal、雷鸟合作紧密，为其提供综合声学解决方案。
蓝特光学：
微棱镜、车载光学助力主业成长，XR领域未来可期。1）公司主营业务主要包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆，2023年全年营收占比分别为54%、32%、7%。2023年实现营收7.5亿元、同增98%；实现归母净利1.8亿元、同增87%；2024年Q1实现营收1.67亿元、同增95%，实现归母净利0.29亿元、同增511%。2）公司携手大客户，微棱镜业务快速放量。公司产品被应用于华为、苹果等知名企业的终端产品，也成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等知名企业的优质供应商。3）XR领域，公司主要为康宁等客户提供玻璃晶圆，显示玻璃晶圆再裁剪切割后可制成AR光波导，最终用作AR镜片材料，公司亦可根据下游客户需求，在显示玻璃晶圆进行通孔、切割、光刻等深加工。
美迪凯：
1）公司主营业务主要包括精密光学零部件（31%）、半导体零部件及精密加工解决方案（30%）、光学半导体（9%）、生物识别零部件及精密加工解决方案（8%）、半导体封测（7%）、AR/MR光学零部件精密加工解决方案（3%）以及微纳电子（2%）。2023年公司实现营收3亿元、同减22%；实现归母净利-0.8亿元；2024年Q1公司实现营收1.2亿元、同增22%，实现归母净利-0.2亿元，亏损进一步亏大。2）AR领域，公司主要提供高折射玻璃晶圆精密加工服务，公司与全球前三大光学玻璃材料厂商之一紧密合作，已批量出货。出资北京灵犀微光，且双方共同出资成立生产性公司灵犀美迪凯（美迪凯持股30%、北京灵犀持股70%），主要生产阵列式光波导片、模组及整机组装，并有向苹果和META送样。
腾景科技：
1）公司主营业务主要包括光学元件、光纤器件，2023年全年营收占比分别为83%和17%，下游领域涵盖光通信、光纤激光、科研&生物医疗&消费类光学&半导体设备及其他领域，2023年全年营收占比分别为36%、54%、10%。2023年公司实现营收3.4亿元、同减1%；归母净利为0.4亿元、同减29%；2024年Q1公司实现营收0.9亿元、同增21%；实现归母净利润0.11亿元，同比增长72%。2）公司建立了“光学薄膜类技术”、“精密光学类技术”、“模压玻璃非球面类技术”、“光纤器件类技术”和“衍射光学类技术”五大核心技术平台，涵盖了光电子元器件制造的主要环节。公司已与全球主要的光模块厂商如Lumentum、Finisar、中际旭创、光迅科技和光纤激光器厂商锐科激光、创鑫激光、nLIGHT建立合作关系。3）AR领域，公司开发的棱镜组合、模压玻璃非球面透镜、几何光波导组件等精密光学元组件，目前已应用于AR设备中。同时公司正在进行AR纳米压印衍射波导片及光机模组的产品技术开发，逐步实现从光学元件、组件到光机模组的垂直整合能力。在南京设立分公司进行AR纳米压印衍射波导片的产品技术开发。
博士眼镜：
积极布局智能眼镜。1）公司主营业务主要有光学眼镜及验配服务、隐形眼镜以及成镜系列产品，2023年全年营收占比分别为67%、14%、14%，2023年公司实现营业收入12亿元，同增22%，实现归母净利润1.3亿元，同增69%；2024年Q1实现营收3亿元、同减4%，实现归母净利润0.25亿元，同减33%。2）博士眼镜是国内首家眼镜零售上市公司，致力于为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案，其旗下包括六大品牌，“President optical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼（石人工）”定位于“全国加盟”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。3）公司持续探索智能眼镜新赛道，扩大眼镜产业链布局，致力于智能眼镜“最后一公里”的验配服务和产品交付。目前公司已与业内头部智能眼镜品牌雷鸟创新、ROKID、魅族、华为建立稳定合作关系，通过定制化服务、线上线下联动售后为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案，为消费者带来视听盛宴。
四、【民生零售&计算机】最底部前瞻推荐AI眼镜产业链！重视AI眼镜投资机会！
我们11月17日发布AI眼镜深度报告并组织AI眼镜的拐点电话会，核心标的#博士眼镜、明月镜片为代表的AI眼镜相关标的持续大涨，我们坚定持续看好AI眼镜产业浪潮，#务必重视大模型迭代、科技巨头纷纷入局、品牌玩家持续增加带来的AI眼镜重大产业变革浪潮，重视AI新消费的投资机会。
某某指出要主动拥抱科技变革浪潮，大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设，取得更多原创性引领性成果；要强化企业创新主体地位，营造良好创新生态，加快科技成果转化，推动科技创新和产业创新融合发展。
#看好应用新技术的AI眼镜新产品的未来空间！
建议关注： -零售端：博士眼镜（国内头部连锁眼镜渠道，智能眼镜布局深入）、明月镜片（接触沟通小米，公司在智能眼镜方面做了充分布局）
自11月17日我们组织“AI眼镜的拐点”电话会以来，核心标的涨幅显著、市场关注度持续提升，我们持续强烈坚定推荐关注AI眼镜带来的投资机会。
五、AI眼镜个股细分梳理==》》》
消息=12月19日闪极科技发布国内首款量产AI拍摄眼镜，价格999元。预计各大厂将以更低的价格推出AI眼镜产品
全球超20亿视力受损人群，年销近视镜和太阳镜销超15亿副，庞大的眼镜基数成为理想的AI大模型载体，并带动供应链激增。
消费电子出牛股，2018年炒5G手机诞生10倍沪电，2019年炒蓝牙耳机诞生600%立讯，2025年消费电子的爆款单品AI眼镜预期诞生领涨龙头。
亿道信息：10cm,1板，股价52元,流通值27亿，逻辑=代工Rokid 智能眼镜;并推出自研AI眼镜SW3010等多款新品。
国星光电：10cm.2板，股价10元,流通值51亿，光电名字叠加芯片，逻辑=开发0.39寸单LED微显示屏应用于AR眼镜。
康冠科技：10cm.1板，股价26元,流通值20亿，逻辑=旗下品牌KTC称将发布KTCAI交互眼镜。
英派斯：10cm.股价24元,流通值26亿，突破26.52再看，逻辑=增资扩股投资杭州李未可科技AI眼镜1000万元，
国光电器：10cm.1板，股价10元,流通值51亿，叠加芯片，逻辑=AI音箱/AR/VR设备已规模量产，积极推进AI眼镜送样工作。
天键股份：20cm,1板，股价52元,流通值28亿，逻辑=致力于耳机等各类可穿戴生产，正研发音频眼镜、AI眼镜等新产品
博士眼镜：20cm,股价57元,流通值55亿，老辨识度，逻辑=眼镜零售头部，门店数量超500家，与华为+雷鸟+Rokid+星纪魅族+李未可+界环等合作提供AI眼镜的镜片验配与销售，并与雷鸟合作将推出AI眼镜。
明月镜片：20cm,股价47元,流通值74亿，博士眼镜的兄弟股，逻辑=镜片品牌头部，按镜片零售量计位居国内第一，在小米有品等平台售卖的智能眼镜sask具有语音助手功能。
朗科科技：20cm,股价22元,流通值30亿，逻辑=闪存盘发明者，全资子公司推出5款智能音频眼镜产品。
其它：华灿光电+创维数字+比依股份+云天励飞+星星科技等
六、【AI眼镜概念火爆 多家上市公司回复相关问题】
AI眼镜概念火爆，多家上市公司在互动平台回复投资者相关问题。
①移远通信：公司AI+AR眼镜业务已实现量产。公司提供的AI眼镜解决方案可以支持与多种AI大模型的互联。
②国脉文化：公司已推出中国电信5G AR眼镜，也将持续关注AI领域的技术发展和应用，根据市场需求、自身业务和技术发展需要等积极规划布局相关业务。
③永新光学：公司用于专业医疗及康复的弱听弱视人士AI眼镜摄像模组已完成开发并出货。公司的核心光学元组件产品在AI、物联网、高清影像及工业自动化等领域均有应有，终端客户包括徕卡、蔡司、索尼等世界知名企业。
④中科蓝讯：公司蓝牙音频芯片AB5656C2、AB5636A已分别应用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜，眼镜具有支持清晰语音通话、音乐播放、遥控拍照等功能。未来，公司将持续布局AI穿戴产品领域，继续与豆包大模型深度合作，向市场推出用户体验度更好的AI穿戴解决方案。
七、AI/AR眼镜概念股梳理
#光波导：该方案为AR眼镜主流光学方案，当前在多方面具有优势。
❗自主技术
✔水晶光电：反射光波导技术进度第一，与LUmuSu合作推进量产落地。
✔腾景科技：反射光波导技术进度第二产品已应用于部分消费电子。
✔联合光电：反射光波导技术进度第三，已有相关技术储备。
✔蓝特光学：反射光波导技术进度第四，工艺开发中。
✔中光学：光波导器件市占率全球第一。
✔星星科技：公司超薄高清晰PV镜片成型技术已实现在AR眼镜领域的应用，进入量产阶段。
❗理湃光晶
✔比依股份：与理湃光晶形成战略锚定，参股理湃光晶比例A股第一，为5.3764%。
✔天邑股份：参股理湃光晶比例A股第二，为1.96%。
✔紫建电子：参股理湃光晶比例A股第三，为1.89%
❗纳米压印
✔苏大维格：纳米压印技术A股第一，微纳光学产品营收13.39亿。
#Rokid品牌：新闻联播强哥佩戴为Rokid智能眼镜。
❗参股
✔浙版传媒：间接投资金额A股第一，2023年3月公告投资0.34亿。
✔慈文传媒：间接投资金额A股第二，2023年9月公告投资0.1亿。
❗代工
✔新款为立讯精密，老款为亿道信息。
❗合作商
✔博士眼镜：进度A股第一，Rokid的行业生态合作伙伴之一。
✔宏景科技：进度A股第二，Rokid的行业生态合作伙伴之一。
✔汤姆猫：进度A股第三，2022年6月签署合作协议产品上架商店。
✔盛天网络：进度A股第四，2022年11月签署合作协议。
✔紫建电子：参股的理湃光晶是Rokid的AR显示器件独家供应商。
✔杰美特：Rokid结构件类产品的供应商。
✔天娱数科：与Rokid所在的虚拟现实产业联合会达成了战略合作。
#雷鸟品牌：
❗参股
✔三七互娱：进度第一，参股比例2.46%。
✔南钢股份：进度第二，创设的南钢星博投资基金参股雷鸟1.96%。
✔乐鑫科技：进度第三，出资5000万南钢星博基金间接参股雷鸟。
✔博士眼镜：进度第四，出资3000万南钢星博基金间接参股雷鸟。
✔TCL科技：进度第五，与雷鸟为同一实控人李东生。
❗合作商
✔博士眼镜：进度A股第一，Rokid的行业生态合作伙伴之一。
#XREAL品牌：
❗合作商
✔恒信东方：公司与XREAL建立战略合作关系。
✔荣泰健康：公司与XREAL达成战略合作，公司将积极探索将先进的VR/AR技术应用于按摩椅或其他健康产品。
✔科森科技：公司与XREAL战略合作，提供相关结构件。
✔博士眼镜：公司与XREA达成战略合作双方将整合资源、优势互补。
✔领益智造：公司与XREAL为长期战略伙伴，提供关键零组件和组装。
✔立讯精密：公司与XREAL为产业链伙伴。
✔龙旗科技：公司与XREAL为产业链伙伴。
#Meta品牌：
✔国光电器：为MetaAR眼镜提供代工服务。
✔歌尔股份：为MetaAR眼镜提供代工服务。
✔伟时电子：为Meta AR眼镜提供背光显示模组。
✔硕贝德：为Meta AR眼镜提供天线零部件。
✔水晶光电：为Meta AR眼镜提供全息波导片。
✔隆利科技：为Meta AR眼镜提供背光模组。
✔佰维存储：为Meta AR眼镜提供存储器。
✔德赛电池：为Meta AR眼镜提供电池。
#自主品牌：
✔亿道信息：子公司亿境虚拟主要从事AR眼镜自主品牌业务。
✔天键股份：目前公司的AR眼镜产品已量产出货。
✔卓翼科技：AR智能眼镜开发完成已达量产状态。
✔创维数字：已有搭载AI功能的轻交互AR眼镜。
✔雷柏科技：公司智能眼镜产品功能包含音频接打电话。
✔朗科智能：旗下智能眼镜已在网上销售。
✔ST天瑞：公司实控人李刚旗下公司多哚已发布智能眼镜产品。
✔国脉文化：公司已推出5G AR眼镜产品。
✔瀛通通讯：公司参与《智能音频眼镜技术规范》标准起草，产品包括智能✔眼镜产品。
✔宝鹰股份：控股子公司太平洋未来与Percy Lau推出联名款AR眼镜。
✔朗科科技：公司产品包括智能音频眼镜。
#产品检测：
✔华兴源创：光学检测设备营收A股第一，12.88亿。
✔天准科技：光学检测设备营收A股第二，6.08亿。
✔思泰克：光学检测设备营收A股第三，3.68亿。
✔矩子科技：光学检测设备营收A股第四，2.40亿。
✔波长光电：AR近眼检镜头可用于成像质量检测。
✔科瑞技术：拥有相关检测设备的技术储备。
#产品零售：
✔博士眼镜：AR眼镜零售业务进度第一，与雷鸟、魅族、华为、Rokid等多家AR眼镜商品牌开展合作。
✔明月镜片：公司小米有品旗舰店售卖sasky智能眼镜。
✔神州数码：公司是Rokid全系列消费级AR产品代理商。
#主控芯片：
✔亿通科技：全球首个接入ChatGPT AI眼镜芯片供货商。
✔恒玄科技：主控芯片已应用于MYVU AR眼镜。
✔炬芯科技：主控芯片已应用于影目科技AR眼镜。
✔瑞芯微：主控芯片已应用于诠视科技AR眼镜。
#产品代工：
✔佳禾智能：代工影目智能眼镜，为AR眼镜代工龙头。
✔领益智造：代工AR品牌Nreal。
✔歌尔股份：代工华为、Meta等AR产品。
✔亿道信息：代工RokidAR眼镜。
✔联合光电：代工AR/VR产品销量超11万台。
✔天键股份：代工AR眼镜产品实现量产出货。
✔欣旺达代：工VR/AR设备。
✔显盈科技：公司为AIoT领域ODM厂商，战略布局VR/AR。
✔龙旗科技：代工AR眼镜专用磁吸无线充电电源适配器。
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