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今日必读：为何管理规模极致缩水？幻方量化回应：现有规模288亿！所有产品只能赎回不能申购

花匠小妙招
2025-02-21 11:10

市场行情

A股收盘：沪指窄幅震荡微跌，AI眼镜、机器人概念股持续爆发

1，整体走势：A股沪指全天窄幅震荡，创业板指探底回升。个股涨多跌少，沪深京三市超3300股飘红，今日成交1.79万亿。截止收盘沪指跌0.02%，深成指涨0.2%，创业板指跌0.06%。

2，行业板块：机器人概念股继续活跃，双飞集团、三丰智能、中大力德、新时达等封板。有机硅板块走强，远翔新材、硅宝科技、宏柏新材涨停。AI医疗概念股再度走强，宝莱特、光正眼科、昭衍新药、国际医学等封板。

3，热门概念：AI眼镜概念股集体爆发，明月镜片、杰美特、博士眼镜、星星科技、水晶光电、瀛通通讯等多股涨停。（华尔街见闻）

恒生指数收盘跌1.6%，恒生科技指数跌3.04%，联想集团跌约6%

科技股跌幅居前。快手跌约8%，美团跌约6%，哔哩哔哩跌约5%。联想集团跌约6%，此前公司公布了四季度财报。（华尔街见闻）

行业动态

为何管理规模极致缩水？幻方量化回应：现有规模288亿！所有产品只能赎回不能申购

2月20日，网传“幻方私募规模极度缩水，由千亿规模降至100多亿”引起市场广泛关注。新浪财经致电幻方量化产品咨询客服，对方表示，“我们规模现在288亿。我们现在所有基金产品都是封闭的，只能赎回不能申购。”基于自己公司运作层面考虑，暂时不想去募集更多的资金。同时对方指出，幻方量化私募包括九章幻方量化和宁波幻方量化。九章幻方早已不对外募资，主要是宁波幻方在对外发行产品。谈及deepseek是否会影响幻方量化发展，对方称“这是两家独立公司，互不影响。”（新浪基金）

落袋为安！超120亿元“跑了”

2月19日（本周三），A股市场低开高走，三大指数悉数收涨，沪深两市全天合计成交超2万亿元。部分资金继续选择落袋为安。

2月19日，股票ETF出现超120亿元资金净流出，部分跟踪沪深300、上证50等指数的宽基ETF，以及人工智能、机器人、云计算、软件等行业主题ETF净流入居前。跟踪科创板、创业板、中证A500等指数的宽基ETF，以及半导体、非银金融等行业主题ETF净流出较多。农历蛇年以来，股票ETF持续呈现资金净流出态势，合计“失血”逼近1000亿元。（中国基金报）

冯明远、林英睿、谢治宇等知名基金经理调仓曝光

近日，吉祥航空发布回购股份公告，披露截至2月5日的公司前十大股东和前十大流通股东的情况。其中，乔迁管理的兴全商业模式优选混合和兴全新视野对吉祥航空的持仓情况曝光，两只基金均增持吉祥航空。其中，兴全商业模式由去年末的4157万股增持至4285.28万股，兴全新视野由去年末的2932万股增持至2981.90万股。而谢治宇管理的兴全合润LOF新进吉祥航空前十大流通股东，持股1732.75万股。此外，林英睿管理的广发价值领先混合位列吉祥航空前十大流通股东，持仓没有变化，仍持有1872.44万股。周海栋管理的华商新趋势优选则退出吉祥航空的前十大流通股东。

艾森股份公告显示，截至1月23日，郑晓曦管理的南方信息创新混合现身艾森股份前十大流通股东，持股150.15万股，较此前增持超70万股。而冯明远管理的信澳新能源产业股票和张鹏管理的融通互联网传媒灵活配置混合则退出前十大流通股东。

联创光电也发布回购股份公告，披露了截至2月5日的公司前十大股东和前十大流通股东的情况。杨栋管理的两只产品最新持仓动向曝光，其中，富国均衡优选的持仓由去年末的423万股增持至450万股，富国成长领航的持仓由去年末的387万股增持至401万股。

奥浦迈公告显示，截至1月16日，陆彬管理的汇丰晋信龙腾混合持有奥浦迈143.16万股，较去年三季度末略有减持。此外，归凯管理的嘉实新兴产业股票新进成为奥浦迈前十大流通股东，持有128.78万股。

毕得医药公告显示，截至1月13日，葛兰管理的中欧医疗健康混合基金，郑澄然管理的广发高端制造股票基金、广发鑫享混合基金新进成为毕得医药前十大流通股东，分别持有286.51万股、121.91万股、98.05万股。

从公告来看，多位知名公私募基金经理和投资人士现身上市公司调研名单。例如，泉果基金王国斌、金鹰基金陈颖、睿郡资产杜昌勇、董承非等调研了闻泰科技，睿远基金傅鹏博、广发基金唐晓斌等调研了梦网科技，富国基金孙权、范妍等调研了上海钢联。科技类公司是基金经理调研的重点。例如，易方达基金的基金经理杨宗昌调研了洲明科技。调研记录显示，调研问题包括了AI全息陪伴助手的应用情况、公司在机器人端侧应用领域的发展规划和技术创新等。

知名投资人、泉果基金的王国斌现身闻泰科技的调研名单中。调研记录显示，数十家机构参与了本次调研，本次调研针对公司2024年以及当年四季度业务情况、公司董事长提议回购公司股票、半导体行业景气度等话题进行了发问。（中国基金报）

今年最火投资主线来了？有基金靠它年内大涨超60%

2月19日，Wind数据显示，宇树机器人、人形机器人等热门概念指数大涨超7%，领涨所有概念指数。在板块整体大涨的带动下，机器人主题ETF今日最高涨超7%，领涨所有股票型ETF。穿着花棉袄扭秧歌的机器人曾在蛇年春晚火出圈，春节后机器人概念迎来连续上涨行情。截至2月19日，部分提前重仓机器人概念股的公募基金赚得盆满钵满，最高一只年内涨幅超过60%，多只基金年内净值涨幅超过30%。

在今年人工智能大模型行情的带动下，人形机器人概念已经走出了一波爆发性上涨行情。受访者认为，考虑到机器人产业前景广阔，随着政策支持和技术创新的推动，相关基金长期来看仍具有一定的投资价值。不过，需要注意短期回调的风险。（国际金融报）

DeepSeek引发公募基金展业变局求贤算法、量化高手

DeepSeek对基金业所带来的影响，从近期的机构招聘需求中便能窥见一斑。2月以来，一批公募基金已开始抢跑春季招聘行情，发起新一轮“英雄帖”。而在DeepSeek本地化部署浪潮下，月内新增的基金社会/校园招聘岗位中，围绕人工智能相关的岗位出现了一定增长。集中的人才渴求背后，是DeepSeek给基金业一石激起的千层浪潮。当前，多家公募已率先尝到这一技术基础设施为业务优化带来的甜头，并普遍认同其在推动基金行业方面将会有毋庸置疑的影响。而在机构广泛接入、拉开数智化转型序幕后，就像许多基金公司会同时看重应聘者的AI技术开发和后续应用落地能力一样，DeepSeek与基金业务链条的深度融合也难以一蹴而就，依然需要行业长线探索、“深度学习”。（21世纪经济报道）

股市债市迎来逾百亿美元资金共振流入外资开年积极布局中国市场

开年首月，外资加码布局中国资本市场，我国股票、债券市场迎来资金共振流入。国际金融协会（IIF）2月18日发布的全球资金流向报告显示，2025年1月，中国股市和债市自上年8月以来首次同时实现外资净流入，当月吸引外资流入逾百亿美元。

在政策预期积极、科技创新行业快速发展、资产稳定性凸显等因素综合作用下，国际投资者对于中国资产的热情持续升温。德意志银行表示，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。（上海证券报）

公募新发产品多点开花今年以来募集规模超千亿

今年以来，公募基金新产品多点开花，权益类基金强势吸金，债券ETF大幅扩容，公募REITs发行再次刷新纪录，多资产策略的FOF倍受追捧，这使得今年以来新基金发行规模已经突破千亿元。此外，当前还有超90只基金正在或即将发行。（上海证券报）

蹭流量讲新故事？科技基金重仓股频频破圈医疗赛道

在AI医疗赛道火爆资本市场后，谋求提升估值和盈利能力的基金重仓股纷纷巧妙布局。

券商中国记者注意到，科技公司跨界布局医疗赛道正形成一种风潮，以游戏机业务起家的日本索尼已在手术机器人、医学影像学等赛道建立庞大的医疗业务，甚至成为公募医疗基金重仓股的大股东。而就在一个半月前，公募重仓的智能语音龙头科大讯飞的医疗AI公司在港股实现IPO，而基金重仓的游戏龙头腾讯、体育运动龙头Keep、图片美化龙头美图公司也纷纷在医学影像学、心率、皮肤医学等医学赛道进行AI技术的巧妙切入，凸显出当前科技与医疗赛道高度融合后已在资本市场获得机构资金的估值支持。（证券时报网）

超半数纯债基开年“鸡飞蛋打” 一味加杠杆和久期恐拖累“稳稳的幸福”

纯债基金（包括中长期纯债型、短期纯债型基金）凭借收益稳健的持有体验，素来被投资者亲切地称为“稳稳的幸福”。然而2025开年以来，债市持续调整使得多数纯债基金“稳稳的幸福”遭遇挑战。截至2月18日，全市场超过半数的纯债基金今年以来的收益率均为“负”，纯债基金遭遇大额赎回的情况也在频繁上演。记者采访多方业内人士了解到，资金面偏紧、政策预期修正、权益市场转暖、债市止盈等多重因素使得近期债市持续承压，部分聚焦中短端债券或者没有及时降杠杆的纯债基金可能会面临较大的回撤。结合当前的市场环境分析，多位固收基金人士提示，如果组合一味地加杠杆和久期，可能会带来较大的风险，等到市场调整时进行配置优化可能是更好的机会。另外，在利率下行趋势中把握波段交易机会，也是今年债市获取超额收益的重要方向，债基业绩表现或与波段交易策略的胜率息息相关。（中国证券报）

密集申报AI指数基金公募拥抱科技细分赛道

在AI行情的持续演绎下，资金对于细分赛道颇为青睐。仅场内人工智能、机器人ETF今年以来就增长了近80亿的份额，公募还在加紧申报更多产品。业内人士认为，基金公司要想在细分指数产品上实现差异化发展，还要做好前瞻性布局，不能被市场“牵着走”。（上海证券报）

“科技+红利”两手抓私募借道ETF加码权益资产

近期密集发布的ETF上市公告，透露出私募的布局方向。Choice数据显示，截至2月19日，50只私募证券投资基金出现在23只今年以来上市ETF的前十名基金份额持有人名单中，合计持有规模接近5亿元。从行业分布来看，科技和红利板块相关ETF是私募布局的重点方向。

今年以来，越来越多私募借道ETF加码权益资产布局。私募排排网数据显示，截至2月19日，共有28家私募管理人旗下50只私募证券投资基金，出现在23只今年以来上市ETF的前十持有人名单中，合计持有规模为4.84亿元，其中不乏头部私募的身影。（上海证券报）

AI主题投资现分歧基金经理等待业绩验证

近日，人工智能（AI）概念股大涨大跌，资金分歧明显加大。此轮AI牛市，“AI+”产业能在多大程度上提升医疗、影视、教育等行业的估值？对此，多位基金经理表示，DeepSeek概念主题投资能否演化为基本面投资，重点关注AI技术能否真正落地并带来业绩增长。目前“AI+”产业仍然处于起步阶段，并不是所有领域都能有效利用AI实现价值增长。（证券时报）

沪深ETF规模剑指4万亿元

日前，上海证券交易所和深圳证券交易所在行业内部披露最新一期基金市场数据。截至2025年1月末，沪市ETF共630只，总市值为27082.11亿元；深市ETF共433只，总市值为9913.06亿元。沪深两市ETF规模合计近3.7万亿元，虽较上月略有下降，但总体仍处于稳健上升通道，短期资金波动不改中长期配置型资金持续流入的态势。

从券商经纪业务的维度观察，在ETF业务竞争格局中，传统龙头券商与特色化券商形成双线突围：华泰证券、中信证券等凭借综合实力稳居第一梯队；东方财富、方正证券、华宝证券等则通过差异化布局持续扩大市场份额。业内人士表示，ETF覆盖股票、债券、商品等多元资产类别，支持多元策略、行业轮动等配置方式，满足投资者分散风险、捕捉主题机会的需求，为券商财富管理提供了丰富的工具池，有望成为投顾试点转常规的重要抓手。（中国证券报-中证网）

债市波动加大，部分基金降低债券仓位

在股债“跷跷板效应”下，近期，债市波动明显放大。在多只债券基金出现大额赎回的情况下，部分基金投顾组合下调了债券仓位。实际上，债市自开年以来便陷入调整，并且呈现由短及长的压力传导，去年一路高歌猛进的债市进入“逆风期”。其中，短端的回调开启得较早，2年期国债期货主力合约自1月3日起便震荡下行，长端则在春节后加速回调。

多家基金公司认为，近期债市持续盘整，资金面偏紧和风险偏好提升或是导致债市调整的主要原因。（证券时报）

产品动态

又有爆款！超60亿元

伴随着2025年A股市场回暖，基金发行频传捷报！刚刚，富国基金发布公告称，旗下富国盈和臻选3个月持有期混合型FOF提前结束募集，因该基金募集规模已超60亿元的募集上限，采取比例配售。因优秀的募集成绩，该基金成为2025年截至目前首发规模最大的新基金。

业内人士表示，伴随着权益市场回暖，多资产FOF受到不少投资者关注，叠加本次托管行——零售之王招商银行拥有较强的销售能力，在多方共振之下获得不俗销售成绩。在市场回暖助推下，未来权益类产品（含混合型FOF）或有更多爆款出现，也给市场带来更多增量资金。（中国基金报）

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！