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市況分析：綿花市場環境は楽観できずドル上昇トレーダーは一斉に空振り

花匠小妙招
2025-07-13 15:29

綿花市場は引き続き緩やかに下落し、FRBは将来的に利上げペースを減速させた後、綿花価格は引き続き下落した。トレーダーはドル上昇が米綿輸出に打撃を与えるかどうかに注目している。

最新の米綿輸出週報によると、先週の米国の本年度陸綿契約量は前の週より27%増加したが、前の週の平均値より19%減少し、全体のレベルは依然として低く、中国は何も購入していない。同時に、米綿の出荷量は引き続き低下している。本年度から現在に至るまで、米綿の契約量は5回しかこの5年同期の平均値を上回っておらず、積み込み量は1回しかない。

分析者によると、米綿の出荷が低下し続けていることは、現段階での工場生産は即時需要を満たすためだけであり、長期注文と補充需要は依然として不足していることを示している。米綿の輸出低迷が続いているため、市場は売り注文で需要を刺激している。また、市場は中国の経済成長の鈍化による綿花輸入需要の低下を懸念し、投機売りが続いている。

FRBは水曜日、25ベーシスポイントの利下げを市場の予想に合致すると発表したが、さらに重要なのは当初計画されていた来年の利下げを最大2回に減らすことで、投資家はこのやり方がタカ派に偏っていると考え、金融市場の変動を引き起こしている。

木曜日、ICE綿花先物は技術面とファンダメンタルズの制圧下で再び低さを更新し、本年度のすべての契約は70セント以下に下落し、綿花市場の空振りはさらに濃厚になり、投機筋、綿花業者、綿花農家、基金とも一致して空振りした。先週のファンド純空単は2万2000手で、今週の売り越しを経て、純空頭持倉はさらに増加する見通しだ。

この日、ドル指数は買い注文に殺到し、市場はFRBの利下げペースの減速による影響を消化し続けた。FRBの決定で米国債の利回りが上昇し、ドルが強くなった後、他の国の通貨相場は一般的に弱まっている。

来週はクリスマス休暇を迎え、市場の成約はさらに薄れ、祝日の間にICEは2日近く休市され、クリスマスイブは早めに閉市され、米綿輸出週報も1日に延期される。

技術面では、3月の契約盤で革新的な低さが出た後、利益の一部が出てきて、空頭は引き続き綿の価格の行方を制御していますが、過度な売り越しの場合、盤面にはいつでも技術図形修正によるわずかな支えがある可能性があり、多くの人が上方抵抗位68.40セントを突破したいと望んで、それから69.23セントに挑戦して、下方支持位は68セントと67.56セントです。