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豆包：彩色光刻胶颜料市场分析与国产替代路径及百合花角色研究报告

花匠小妙招
2025-09-09 20:09

$百合花(SH603823)$

一、引言

彩色光刻胶颜料作为彩色光刻胶的关键核心材料，在显示面板、半导体等领域发挥着不可或缺的作用。其性能优劣直接决定了显示面板的色彩表现、分辨率以及半导体器件的制造精度。随着全球显示面板产业向中国大陆转移以及半导体产业的蓬勃发展，彩色光刻胶颜料的市场需求持续增长。然而，长期以来该市场被国际企业高度垄断，国产替代需求迫切。在此背景下，研究彩色光刻胶颜料的市场容量、国产替代路径以及上市公司百合花在其中的角色具有重要的现实意义。

二、彩色光刻胶颜料市场容量分析

2.1 全球市场规模与趋势

- 规模：据QYResearch统计，2024年全球光刻胶用色浆（彩色光刻胶颜料的关键组成部分）市场销售额达到了7.48亿美元 $彤程新材(SH603650)$ ，预计2031年将达到12.07亿美元，2025 - 2031年期间年复合增长率（CAGR）为7.2%。全球彩色光刻胶市场规模在2024年约为13.56亿美元，预计到2031年将攀升至21.47亿美元，年复合增长率达6.8%。

- 增长驱动因素：显示技术不断升级，如从传统LCD向OLED、Mini - LED、Micro - LED等新型显示技术发展，对彩色光刻胶颜料的性能要求提高，推动市场需求增长。同时，5G、物联网、人工智能等新兴产业快速发展，带动智能终端设备出货量增加，进一步刺激了显示面板需求，从而拉动彩色光刻胶颜料市场规模扩大。

2.2 中国市场规模与趋势

- 规模：中国是全球最大的显示面板生产国，2023年中国LCD显示面板占全球产量的73% 。2024年中国彩色光刻胶市场规模约为25亿元人民币，预计到2030年将达到390亿元人民币，2023 - 2030年的复合年增长率维持在12.7%左右。中国光刻胶用色浆市场规模也呈现快速增长态势。

- 增长驱动因素：一方面，全球显示面板产能持续向中国大陆转移，国内面板企业对彩色光刻胶颜料的本土化供应需求强烈；另一方面，国家政策大力支持半导体和显示产业发展，推动国内相关企业加大研发投入，提升产品竞争力，促进市场规模扩大。

2.3 细分市场分析

- 按应用领域划分：在液晶显示面板（LCD）领域，彩色光刻胶颜料主要用于制作彩色滤光片，实现图像的彩色显示，是目前彩色光刻胶颜料最大的应用市场。随着LCD技术的成熟和市场饱和度的提高，市场增长趋于平稳，但对高性能、高可靠性的彩色光刻胶颜料需求仍在增加。在有机发光二极管显示面板（OLED）领域，虽然目前彩色光刻胶颜料的使用相对较少，但在一些特殊结构或技术路线中发挥着作用。随着OLED技术在中小尺寸显示市场的渗透率不断提高，对彩色光刻胶颜料的需求有望逐步增长。此外，新兴的Mini - LED和Micro - LED显示技术对彩色光刻胶颜料的需求也开始显现，由于其具有更高的亮度、对比度和色彩饱和度要求，对彩色光刻胶颜料的性能提出了更高挑战，也为市场发展带来新机遇。

- 按产品类型划分：彩色光刻胶颜料主要分为有机颜料和无机颜料。有机颜料具有色彩鲜艳、着色力强等优点，广泛应用于显示面板领域，占据市场主导地位。无机颜料则具有较好的耐热性、耐光性，在一些对稳定性要求较高的场合使用。随着技术发展，一些新型颜料如量子点颜料等也开始在彩色光刻胶中得到应用研究，有望开拓新的市场空间。

三、彩色光刻胶颜料国产替代路径

3.1 技术突破是核心

- 纳米分散技术：彩色光刻胶颜料需要达到纳米级别的分散程度，才能满足光刻胶对分辨率和对比度的严苛要求。国内企业如百合花通过自主研发的“超细化研磨 - 表面改性”一体化工艺，将颜料粒径控制在100 - 200纳米范围内，有效解决了颜料团聚问题，提高了产品性能。世名科技在颜料超细化分散、纳米级颜料色浆制备等关键技术领域也有长期积累。

- 高纯度合成技术：光刻胶颜料中的金属杂质会影响半导体器件的电学性能，因此需要严格控制纯度。百合花采用“多级溶剂提纯法”，把金属杂质含量降至10ppb以下，远高于50ppb的行业标准，提升了产品的纯度和稳定性。

- 染料替代颜料研究：部分企业研究用染料替代颜料，通过对染料分子进行修饰和改性，提高其耐光性和耐热性，以实现更好的色纯度和显示效果，从而突破传统颜料的性能限制，为国产替代提供新的技术路径。

3.2 下游认证与合作

- 严格的认证过程：面板厂对彩色光刻胶颜料供应商的认证极为严格，认证周期通常需要1 - 2年。认证过程中，需要对产品的各项性能进行全面测试，包括高温高湿（85℃/85%RH）及UV老化测试等。国内企业需要投入大量时间和资源，确保产品通过严格认证，才能进入面板厂的供应链体系。

- 加强合作：世名科技与TCL产投成立合资公司，持股66%，深耕显示光刻胶色浆，借助TCL在面板产业链的资源和渠道，加速产品市场渗透，通过与下游企业的深度合作，了解市场需求，优化产品性能，提高产品的市场认可度。

3.3 产能扩张与成本控制

- 产能扩张：随着国产替代需求的增加，国内企业纷纷加快产能扩张步伐。 $世名科技(SZ300522)$ 世名科技计划建设“年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目” ，项目完成后将大幅提升其产能规模，满足市场对国产彩色光刻胶颜料的需求。

- 成本控制：国产化替代可以减少进口环节的运输、关税等成本，降低面板厂商的采购成本。国内企业在原材料采购、生产运营等方面具有一定的成本控制能力，通过规模化生产和优化生产工艺，进一步降低成本，提高产品的价格竞争力。

3.4 政策支持与产业协同

- 政策支持：国家出台了一系列政策支持半导体、显示面板等关键产业的发展，推动光刻胶及上游原材料的国产化。如“十四五”新材料规划，明确提出要提高关键材料的自主保障能力，对光刻胶企业给予资金支持、税收优惠、土地供应等方面的扶持，为国产彩色光刻胶颜料的发展创造了良好的政策环境。

- 产业协同：国内彩色光刻胶颜料企业加强与高校、科研机构的合作，实现技术协同创新。同时，企业之间也加强合作，整合资源，共同推动产业发展，提高国产彩色光刻胶颜料在全球市场的竞争力。

四、上市公司百合花在彩色光刻胶颜料领域的角色

4.1 技术创新引领者

- 核心技术突破：百合花在彩色光刻胶颜料领域取得了多项核心技术突破。在纳米分散技术方面，通过“超细化研磨 - 表面改性”一体化工艺，将颜料粒径控制在100 - 200纳米，满足光刻胶对分辨率和对比度的要求；在纯度控制上，采用“多级溶剂提纯法”，将金属杂质含量降至10ppb以下，确保产品的高质量。2024年新增3项发明专利，涵盖“光敏性喹吖啶酮类颜料合成方法”等核心技术，不断提升技术壁垒。

- 技术研发投入：持续加大研发投入，研发投入占营业收入的比例保持在较高水平。与中科院合作开发“纳米粒子自组装工艺”，提升显影均匀性，研发投入占该项目的60% ，通过产学研合作，不断提升技术创新能力，保持在行业内的技术领先地位。

4.2 市场开拓者

- 市场份额增长：百合花作为国内有机颜料行业龙头企业，在光刻胶颜料领域已实现吨级销售。2024年高性能颜料收入占比达52%（2020年仅38%），其中光刻胶颜料贡献约1.3亿元收入，整体拉动效应显著，高性能颜料业务毛利率35%，直接推动公司颜料板块毛利率提升2.25个百分点至21.16% 。随着技术的成熟和产能的扩大，市场份额有望进一步增长。

- 客户拓展：积极拓展下游客户，产品已应用于半导体领域液晶面板用光刻胶，与多家面板企业建立了合作关系，不断提高产品的市场覆盖率和客户认可度。

4.3 产能扩张推动者

- 现有产能与利用率：公司是国内最大的颜料专业生产企业之一，有机颜料产能超4万吨，2023年产能利用率为96.04%，产能趋于饱和状态，为满足市场需求，急需扩大产能。

- 扩产计划：2025年4月拟投资10亿元建设年产2000吨高性能有机颜料及配套材料产业化项目，预计达产后年产值约17亿元。项目建成后，将新增年产2000吨高性能颜料产能（含光刻胶专用线），计划2026年投产，进一步提升公司在彩色光刻胶颜料市场的供应能力。

4.4 产业整合参与者

- 纵向产业链整合：百合花通过控股子公司源晟制钠，实现金属钠的自给自足，年产2万吨金属钠，纯度达99.9%，成本较进口降低15% ，金属钠是生产部分高性能颜料的重要原材料，实现原材料的自主供应，降低了生产成本和供应风险，提高了产品质量稳定性。

- 横向合作与并购：未来，百合花有望通过横向并购相关企业，整合技术和市场资源，实现优势互补，加速公司在彩色光刻胶颜料领域的发展，提升公司在行业内的综合竞争力。

五、结论

彩色光刻胶颜料市场容量呈现出良好的增长态势，全球和中国市场规模都在不断扩大，细分市场也随着技术发展和应用领域拓展展现出多元化的发展趋势。国产替代路径主要通过技术突破、下游认证与合作、产能扩张与成本控制以及政策支持与产业协同等方面推进。上市公司百合花在彩色光刻胶颜料领域扮演着技术创新引领者、市场开拓者、产能扩张推动者和产业整合参与者的重要角色，通过持续的技术研发、市场拓展和产能建设，为国产替代进程做出了积极贡献。未来，随着国内企业在技术和市场方面的不断突破，彩色光刻胶颜料的国产替代将取得更大进展，推动我国半导体和显示面板产业实现更高水平的自主可控和发展。