步长制药(603858)
步长制药上半年净利润巨降：销售费用居高不下，5700万买酒
《港湾商业观察》施子夫 李镭 作为国内最大的心脑血管中成药生产巨头，步长制药（603858.SH）近年来天价的销售费用引发了外界高度关注。 与此同时，从最新2024上半年业绩预告来看，步长制药净利润更是出现了腰斩式下滑。当销售费用连年止不住越来越高之际，连酒的采购三年都超过5700万，而业绩的差强人意又该如何拯救呢？ 01 上半年净利润巨降，多年缩水严重 步长制药日前发布公告称，经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为1.86亿元到2.68亿元，与上年同期相比，将减少4.78亿元到5.60亿元，同比下降64.08%到75.07%。预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为1.78亿元到2.6亿元，与上年同期相比，将减少3.49亿元到4.31亿元，同比下降57.31%到70.77%。 步长制药表示，净利润大幅下降主要原因如下：1、部分产品因医保受限或被部分省份纳入重点监控目录使得销量减少，导致本期收入规模较上年同期下降；2、部分产品中药材价格比上年同期上涨使得本期主营业务成本同比增加；3、营收规模下降导致规模效应减弱，部分产品成本率上升；4、本期政府补助比上年同期减少。 2023年上半年，步长制药实现利润总额8.64亿元，归母净利润7.46亿元，扣非归母净利润6.09亿元。 这份被外界称为步长制药交出的最差半年报，实际上，拉长时间来看，从2015年至今，公司的利润不断缩水，且营收也远不及2020年的高峰。 根据东方财富数据显示，2015年-2023年，步长制药实现营收分别为116.6亿、123.2亿、138.6亿、136.6亿、142.6亿、160.1亿、157.6亿、149.5亿和132.5亿，归母净利润分别为35.37亿、17.69亿、16.38亿、18.88亿、19.46亿、18.61亿、11.62亿、-1
步长制药上半年净利润巨降：销售费用居高不下，5700万买酒
步长制药：赵涛担任公司董事长
经济观察网讯 7月30日，步长制药（603858）在上交所公告，公司第五届董事会第一次会议于 2024 年 7 月 30 日 13 时以通讯方式召开，推选赵涛为公司董事长、法定代表人，推选王益民、赵菁为公司副董事长。（实习记者 古昕 编辑 王俊勇）
步长制药：赵涛担任公司董事长
步长制药：投资设立控股子公司
经济观察网讯 7月30日，步长制药（603858）在上交所公告，公司拟设立控股子公司山东步长鼎顺药业有限公司。其中公司出资 190 万元，持股比例 95%；赵路出资 6 万元，持股比例 3%；蔡云飞出资 2 万元，持股比例 1%；郭玉彪出资 2 万元，持股比例 1%。（实习记者 古昕 编辑 王俊勇）
步长制药：投资设立控股子公司
步长制药：控股子公司完成工商变更登记
经济观察网讯 7月24日，步长制药（603858）在上交所公告，根据杭州临平经济技术开发区管理委员会发布的《关于做好开发区及管理机构更名后有关事宜的通知》等文件，“杭州余杭经济技术开发区”已正式更名为“杭州临平经济技术开发区”。山东步长制药股份有限公司控股子公司浙江华派生物医药有限公司及杭州赛华派生物科技有限公司已完成工商变更登记手续，并取得杭州市临平区市场监督管理局换发的营业执照。（实习记者 李佳 编辑 王俊勇）
步长制药：控股子公司完成工商变更登记
步长制药销售费迷局：A股好女婿10年孝敬丈母娘近1亿
作者/胡青木 主编/苏淮 三年买酒竟然花了5700万元，这一消息让步长制药（603858.SH）这家市值超百亿的药企成了近期市场关注的焦点。 日前，上交所要求步长制药补充披露近三年前十大销售费用支付对象、金额、费用性质、是否关联方等信息。就是在步长制药补充披露的信息公告中，让人发现了其中的蹊跷。 在披露的近三年前十大销售费用支付对象中，有一家名为贵州名帅酒业销售有限公司（以下简称“名帅酒业”）的企业，步长制药在2021-2023年期间，分别向其支付了2137.52万元、2018.10万元、1576.94万元用于购买商品，合计5732.56万元。 三年花掉5700多万元采购费用也就罢了，更让人惊掉下巴的是，在步长制药与支付对象名帅酒业“是否为关联方”一栏中，赫然写着“是”。 图片 图片 截图来源于公司公告 这不禁让人好奇，名帅酒业究竟是什么来头？它为何能获得步长制药的“特殊照顾”？ 01 一年花两千万照顾岳母酒水生意 天眼查信息显示，名帅酒业成立于2013年7月，企业注册资本50万元人民币，法人代表为胡东辉，不过实控人却是持股97.5%的王秀珍。 图片 截图来源于天眼查 而王秀珍的另一个身份，则是步长制药董事长、实控人赵涛的岳母。 公开资料显示，名帅酒业是一家以批发业为主的公司，经营范围包含酒、饮料、食品及茶叶批发；食品经营和销售；酒类经营等业务。不过每年具体的营收情况，企业选择了不公示。 图片 截图来源于天眼查 成立于2013年的名帅酒业，与步长制药的酒水采购关系并非始于最近三年。早在2014年时，步长制药就已向名帅酒业采购了价值226.13万元的酒水。 图片 截图来源于公司招股书 此后，名帅酒业就成了步长制药长期的酒水合作商。2014年至2023年期间，步长制药累计从名帅酒业购买了9100余万元的酒水。 图片 此外，源媒汇还发现，2023年度步长制药除了向名帅酒业采购酒水
步长制药销售费迷局：A股好女婿10年孝敬丈母娘近1亿
步长制药：以创新激活中医药产业 推动大健康产业高质量发展
持续加大研发投入，积极完善大健康产业。 作为以心脑血管中成药起家的中医药头部企业、成立至今已满三十年的步长制药(603858.SH)，以专利中成药为根基，同时向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张，正不断夯实竞争力强大的护城河，不断探索业绩新增长极。 业务发展的同时，步长制药始终坚守与投资者同行、积极反哺社会，上市以来持续现金分红、累计现金分红超80亿元，成立至今纳税更是超300亿元。 图源：“步长制药”公众号 01 持续加大研发投入 积极完善大健康产业 作为以心脑血管中成药起家的中医药头部企业，步长制药深耕中药行业长达三十多年，拥有多个成熟的专利中成药，包括脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个独家中药品种，其2023年度合计销售收入达到 74.28 亿元，占全年营收比例高达56.08%。根据米内网的数据显示，上述三个独家品种 2022 年在心脑血管中成药市场份额的排名在前20位。 需要注意的是，步长制药的中成药除了应用于心脑血管领域，还广泛应用于妇科领域、泌尿领域、呼吸系统领域。同时，对于步长制药而言，高质量发展的基调下，除了强根基—核心专利中成药，其在生物药、疫苗等医药高科技行业更是积极进行扩张，以产品说服市场，持续布局、完善大健康产业。 图源：“步长制药”公众号 其中，化药方面，为了适应心脑血管市场的快速增长及中药行业政策的变化，步长制药近年还在化药方面积极布局，培育出了多个化药类型注射和口服剂型产品，包括复方脑肽节苷脂注射液（独家品种）、复方曲肽注射液（独家、专利品种）、谷红注射液（独家、专利品种）、银杏蜜环口服溶液（独家品种）。 生物药方面，步长制药在上市前后已陆续布局，在四川泸州高新区医药产业园建设生物制药基地及新药产业化基地，购买用地303亩，首期用地建设154.7亩，第一期投资8.8亿元。目前，12项生物制品（即治疗用生物制品）正在研发，部分项目已进入临床 I
步长制药：以创新激活中医药产业 推动大健康产业高质量发展
脑心通胶囊挂网价格下调：步长制药，被国家医保局相关文件精神砍中了“大动脉”
来源 | 深蓝财经 作者 | 吴瑞馨 国内心脑血管中成药龙头，被“砍中了大动脉”。 5月7日，步长制药公告称，根据国家医保局相关文件精神，全资子公司陕西步长制药对脑心通胶囊挂网价格进行下调，目前已挂网省份均已执行调整后价格。据悉，脑心通胶囊为步长制药的主要产品，2023年销售额占主营业务收入的22.2%。 前不久披露的2023年业绩，也让人一言难尽。年报显示，2023年步长制药全年营收132.45亿，比去年少了11.41%，持续经营净利润更是只有1.51亿元，净利率只有1.15%，远低于其他中药上市公司。但在销售费用上，步长制药却在行业中“遥遥领先”，光是搞各种学术推广活动，平均每天就要花1652万。 近年来，步长制药进入了多事之秋，不仅多款核心产品被退出医保目录，此前步长制药又接连因29亿商誉暴雷、每年数十亿的天价销售费用、关联交易等频频被上交所监管。在此情况下，公司每年坚持巨额分红，看似壕气，实际大头都流向了公司实控人赵氏夫妇，8年合计分走40亿。 从2018年就喊着要转型，成为“中国强生”的步长制药，如今似乎距离目标越来越远了。 1 净利率遥遥落后 销售费用遥遥领先 4月26日，步长制药发布2023年报，数据显示，去年公司营收132.45亿，比去年少了11.41%，归属于上市公司股东净利润3.19亿元，扣非后净利润2.92亿元。 令人大跌眼镜的是，其持续经营净利润只有1.51亿元，净利率只有1.15%，远低于绝大多数中药上市公司。 这样的业绩一出，步长制药当天股价开盘几乎跌停，最终以暴跌7.26%收盘，收盘价为15.85元/股。作为国内最大的心脑血管中成药生产上市公司，步长制药的表现一直十分拉胯，自2016年11月上市以来，股价最高一度登顶155.41元，轻松拿到千亿市值俱乐部入场券，但很快就走上了破发、股价持续下行的道路，2018年以来
脑心通胶囊挂网价格下调：步长制药，被国家医保局相关文件精神砍中了“大动脉”
锚定创新做好“中国药”，步长制药业绩稳中有增
甩掉商誉“包袱”，方显真正的实力。 4月26日，步长制药（603858.SH）披露年报，公司2023年实现营收132.45亿元，归属于上市公司股东净利润3.19亿元，扣非后净利润2.92亿元，同比实现扭亏为盈。 这份成绩单意味着步长制药进一步卸下当年收购通化谷红所带来的商誉“包袱”，轻装上阵。站上新的起点，公司将持续锚定创新，不断加码研发，2023年公司研发费用超过3亿元，增幅超过17%。 展望未来，在政策鼓励中药创新药发展的重要风口下，公司脑心通胶囊、丹红注射液、稳心颗粒等独家重要品种有望持续突破；依靠在心脑血管等领域的中药龙头地位，步长制药持续发力研发端，向生物医药、疫苗等领域不断拓展业务版图，以打造新的增长曲线。 手握王牌产品，龙头地位持续稳固 手握脑心通胶囊、丹红注射液、稳心颗粒等王牌产品，步长制药在心脑血管等领域的中药龙头地位持续稳固。 分产品来看，步长制药心脑血管板块实现营收91.72亿元，毛利率71.68%；妇科领域实现营收5.77亿元，毛利率66.66%；泌尿板块实现营收5.74亿元，毛利率为85.87%；医疗器械板块营收6.49亿元，毛利率11.35%。 显然，心脑血管板块是公司营收的“大头”。据了解，步长制药在心脑血管领域的产品包括脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液、灯盏花素氯化钠注射液、冠心舒通胶囊、参仙升脉口服液、龙生蛭胶囊、冠心通片等。 其中脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液都是独家中药品种，且是经过长期市场检验的成熟品种，对中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病疗效确切。该三大产品2023年合计销售收入达74.28亿元。 据米内网数据，脑心通胶囊、丹红注射液、稳心颗粒三个独家品种2022年在心脑血管中成药市场份额的排名在前20位，对应的市场份额分别为3.13%、2.11%、2.48%。 来源于步长制药年报 不仅如此，围绕“大
锚定创新做好“中国药”，步长制药业绩稳中有增
步长制药及高管信披违规遭通报：业绩欠佳之际，70多亿销售费用引人瞩目
《港湾商业观察》施子夫 在合法合规及业绩增长方面，步长制药（603858.SH）当下都难言乐观。 与此同时，在医药医疗反腐持续深入之际，步长制药相对奇高的销售费用，近段时间也吸引着外界的关注。 9月20日，步长制药发布了《关于对山东步长制药股份有限公司及有关责任人予以通报批评的决定》的公告。 01 公司及高管信披违规遭通报 公告显示，上交所向步长制药及时任董事长赵涛、时任总裁赵超、时任财务总监王宝才通报批评。公司因多期年度报告财务信息披露不准确、信息披露不及时，违反了相关法律法规。 上交所指出，2020年3月，步长制药子公司吉林天成制药有限公司的主要产品复方曲肽注射液被吉林省药品监督管理局责令暂停生产销售，直至2020年11月才恢复生产和销售。该事项对公司生产经营和投资者决策具有较大影响，但公司未及时披露。 公司以前年度商誉减值损失计提不准确，导致多期年度报告财务信息披露不准确，且公司存在信息披露不及时的违规行为。公司上述行为违反了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》《上海证券交易所股票上市规则（2020年修订）》（以下简称《股票上市规则（2020年修订）》）第2.1条、第2.3条、第2.5条和《上海证券交易所股票上市规则（2022年修订）》（以下简称《股票上市规则（2022年修订）》）第2.1.1条、第2.1.4条等有关规定。 根据《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》，请你公司及董事、监事和高级管理人员（以下简称董监高人员）采取有效措施对相关违规事项进行整改，并结合本决定书指出的违规事项，就公司信息披露及规范运作中存在的合规隐患进行深入排查，制定有针对性的防范措施，切实提高公司信息披露和规范运作水平。请你公司在收到本决定书后一个月内，向本所提交经全体董监高人员签字确认的整改报告。 公司及董监高人员应当举一反三，避免此类问题再次发生。
步长制药及高管信披违规遭通报：业绩欠佳之际，70多亿销售费用引人瞩目
净利创五年新低，步长制药遇到麻烦了？
作者：泰罗，编辑：小市妹 近期，国内最大的心脑血管中成药生产企业步长制药披露了中报，2023年上半年营业收入69.58亿元，同比下降1.98%；归母净利润7.46亿元，同比下降8.83%。其中半年度净利润创下了最近五年新低。 其实多年以来，萦绕在这家知名中药企业头上的质疑声就没有中断过。 2016年11月18日，是赵氏家族最为风光的一天。 当天，步长制药成功登陆A股市场，GGV等一众资本竞相追捧。顶着55.88元/股“最贵新股”的光环，二级市场夹道欢迎，第八个交易日，股价就上冲到155.41元的顶峰，轻松跻身千亿市值俱乐部。 随着股价飙升，按照近50%的持股份额计算，赵涛身家暴涨至约500亿。 好景不长，步长制药的股价此后一泻千里，破发后持续萎靡不振。当下的股价不到高峰时的1/3，赵涛300多亿财富灰飞烟灭。 多年转型不顺，多次高溢价收购资产，到2023年，悬在步长制药头顶的“商誉雷”终于爆了。 6月13日晚，步长制药公告称，计提商誉减值29.4亿元，导致公司2022年利润总额减少29.4亿元，归母净利润亏损15.3亿元。 而引发商誉减值的“罪魁祸首”就是此前高溢价收购的两家公司，其中，通化谷红商誉减值准备8.68亿元，吉林天成商誉减值准备20.75亿元。 之所以进行商誉减值，是因为上述两家公司旗下的谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液和复方曲肽注射液被踢出医保目录，并被江苏、安徽等省份纳入“省级重点监控目录”。 要知道，中药注射液早就是监管部门重点监控对象，而“重点监控目录”的目的就在于限制、严控一些疗效不确定的“万能药”的使用。 有医学专家指出，进入重点监控后，许多医院会把这些药品剔除出医院目录，医生开药也会更加谨慎。 而且公司不确定三款药品能否再次进入医保，另一方面，被重点监控也意味着药品的药效和产品力值得商榷。 果不其然，上述两家子公司在20
净利创五年新低，步长制药遇到麻烦了？
【A股药企十年销售费用总额超2.2万亿：钱花去了哪里？谁占比最高】按申万医药生物分类（包括医疗器械等），目前A股医药企业数量为492家，澎湃新闻记者近日梳理了医药生物企业10年来的销售费用和销售费用率，结果显示，2013年至2022年，总销售费用达到22712.2639亿元。从销售费用排名来看，每年位列前十的企业相对集中，其中上海医药（601607.SH）、步长制药（603858.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、白云山（600332.SH）等4家药企每年都在位列前十，仅位次有所不同。复星医药（600196.SH）、华润三九（000999.SZ）出现九年，华东医药（000963.SZ）出现八年，健康元（600380.SH）出现6年，云南白药（000538.SZ）出现5年。近期流传的一份广东药械审计报告点名提到的丽珠集团（000513.SZ），2016年上榜一次，位列第十，当年销售费用30.7亿元。相比较销售费用前十名的相对集中，从2013年到2022年，销售费用率较销售费用前十名更为分散，每年都有不同新企业出现。不过也有部分企业多年出现，如舒泰神（300204.SZ）有5年位居前十位，其中2013年至2016年位于榜首。海特生物（300683.SZ）有6年位居前十，销售费用多年占据首位的步长制药有5年销售费用率也位居前十。（澎湃新闻）
【A股药企十年销售费用总额超2.2万亿：钱花去了哪里？谁占比最高】按申万医药生物分类（包括医疗器械等），目前A股医药企业数量为492家，澎湃新闻记者近日梳...
# 大公司头条
“营销公司”步长制药：一年花71亿元，办31万场活动
斑马消费 范建 医药“白马股”步长制药，身上一直有着一层“神秘色彩”。 作为一家制药企业，一年花70多亿元，举办各类活动超过30万场，平均每天近千场，导致半数营收都花在了营销推广上。这到底是一家医药企业，还是营销公司？ 每年数十亿的销售费用，最终流向了哪里？公司以涉及商业秘密为由，没有详细披露。 这也让步长制药带金销售的魅影始终驱之不散。 花71亿办31万场活动 同为制药企业，为何步长制药（603858.SH）的销售费用率远高于同行？每年数十亿元的销售费用都花在了哪里？ 对此，主管部门也在步步追问。随着公司对交易所2022 年报信披监管工作函回复的披露，外界得以窥到一些信息。 据wind数据，2022年度，中药上市企业为80家，平均销售费用率为33.83%。同期，步长制药的销售费用发生额为74.84亿元，占营业收入的比例为50.06%，远高于行业平均水平。 对此，步长制药解释称，差异产生的主要原因是，公司主营业务为专利中药、独家品种及处方药的生产、销售，商业医药批发业务占比较低。 公司的销售费用，主要为市场推广类费用，采用专业化学术推广，通过自有营销网络实现产品销售。 步长制药认为，由于药品的专业性较强，通过专业的学术推广，有助于医生更详尽地了解药物特性。 在步长制药2022年的销售费用中，花费最大的是市场活动费，为31.51亿元。这些钱，主要用于向医学专业人士咨询，并组织他们与基层患者交流互动。当年，公司组织各类市场活动共计21万场次，参与人数1400万人次。 2022年，步长制药还花出去16.27亿元学术活动费。通过论坛、学术讨论等，向与会人员宣传产品、基础理论、研究成果等。全年组织此类活动7万余场次，600余万人次参与。同时，公司还举办了3万余场次经验交流、学术分享、学术沙龙和圆桌会议等学术交流活动，发生学术交流费9.50亿元。 不仅如此，公司还要对用药市场进行实地调
“营销公司”步长制药：一年花71亿元，办31万场活动
“最大规模”中药集采降幅定了！相关上市公司影响几何？
来源于视觉中国 历经省联盟集采试水后，号称“史上规模最大”的全国中成药采购联盟集采结果于近日出炉。此次中药集采平均降价49%，整体降幅相对温和，低于此前八次全国化药集采的平均降幅56%。 6月25日-26日晚，益佰制药（600594.SH）、华润三九（000999.SZ）、嘉应制药（002198.SZ）、步长制药（603858.SH）、方盛制药（603998.SH）、大理药业（603963.SH）、众生药业（002317.SZ）等上市公司纷纷宣布旗下拟中选产品。 在此轮集采中，多个上市公司的核心产品拟中选，就此次集采对于相关中药企的影响，中药公司人士对钛媒体APP表示，目前仅处于中选阶段，暂时没有预估，就此前中标省联盟中药集采的产品来看，市占率、销售额都符合公司预期。 不过钛媒体APP也注意到，此前中选省联盟的药品不乏销售额、产销量下滑等现象。行业人士分析认为，集采后相关药品市占率会有一定程度提高，若销售端起量显著，且足以覆盖对应产品的价格降幅，将会利好公司业绩；反之，则可能导致公司对应产品销售额下滑，同时亦要考虑主体市场在院外或院内等因素。 相较于化药，中成药集采降幅更温和 在此次全国中药集采之前，省联盟也有一定的探索。2021年12月，由湖北牵头的19省份中成药联盟集采开标，最终有97家企业、111个产品中选，中选率达62%，中选药品平均降幅42.27%，最大降幅82.63%，预计每年可节省药品费用超26亿元。 今年4月，广东中成药集采联盟开标，共663个产品、313家企业参与，最终576个产品、275家企业完成报价；集采中选品种平均降幅32.5%，最高降幅90.9%。同时，今年5月底，三明采购联盟省际中药（材）采购联盟采购办公室公布了中药饮片联合采购中选结果，21个中药饮片品种共有100家企业中选，平均降价29.5%，最大降幅56.5%。 梳理来看，相较于化药50%以
“最大规模”中药集采降幅定了！相关上市公司影响几何？
商誉减值30亿，步长制药的“雷”终于爆了？
作者：云潭，编辑：小市妹 计提商誉减值29.4亿元，赵涛和他执掌的步长制药再次站到了舆论的风口浪尖。 由于三款产品退出医保，并被纳入“省级重点监控合理用药药品目录”，号称“心脑血管中药一哥”的步长制药流年不利。商誉减值后，步长制药2022年巨亏15亿元，这是其上市以来的首次亏损。 其实，从赵步长、赵涛父子离奇神秘的创业故事，到行贿、带金销售、关联交易等等，多年以来，萦绕在这家知名中药企业头上的质疑声就没有中断过。 只是这一次，负面信息开始集中在资本市场爆发。 【雷爆了】 2016年11月18日，是赵氏家族最为风光的一天。 当天，步长制药成功登陆A股市场，GGV等一众资本竞相追捧。顶着55.88元/股“最贵新股”的光环，二级市场夹道欢迎，第八个交易日，股价就上冲到155.41元的顶峰，轻松跻身千亿市值俱乐部。 随着股价飙升，按照近50%的持股份额计算，赵涛身家暴涨至约500亿。 好景不长，步长制药的股价此后一泻千里，破发后持续萎靡不振。当下的股价不到高峰时的1/3，赵涛300多亿财富灰飞烟灭。 ▲步长制药股价走势，来源：雪球 多年转型不顺，多次高溢价收购资产，到2023年，悬在步长制药头顶的“商誉雷”终于爆了。 6月13日晚，步长制药公告称，计提商誉减值29.4亿元，导致公司2022年利润总额减少29.4亿元，归母净利润亏损15.3亿元。 而引发商誉减值的“罪魁祸首”就是此前高溢价收购的两家公司，其中，通化谷红商誉减值准备8.68亿元，吉林天成商誉减值准备20.75亿元。 之所以进行商誉减值，是因为上述两家公司旗下的谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液和复方曲肽注射液被踢出医保目录，并被江苏、安徽等省份纳入“省级重点监控目录”。 要知道，中药注射液早就是监管部门重点监控对象，而“重点监控目录”的目的就在于限制、严控一些疗
商誉减值30亿，步长制药的“雷”终于爆了？
81岁赵步长曲线出山，难祛步长制药“带金销售”魅影
斑马消费 范建 老骥伏枥，志在千里？ 3月2日，淡出步长制药长达20多年，今年已81岁的创始人赵步长，获聘为公司终身名誉董事长。 在公司商誉爆雷，业绩巨亏之际，赵步长曲线再出山，难免会让外界浮想联翩。 在医药界，乃至整个A股，步长制药一直以高销售费用“闻名”，特别是那些说不清道不明的学术推广费及咨询费。旗下销售代表等，更是屡屡被曝行贿医务人员。 它的头顶，一直弥漫着“带金销售”的魅影。 八旬赵步长再出山 20多年前，赵步长就将上市公司步长制药交给了几个子女。如今，已81岁高龄的他，突然再次高调出现在市场的聚光灯下。 3月2日，步长制药（603858.H）披露，董事会已通过决议，同意聘任赵步长为公司终身名誉董事长。 公告表示，赵步长是公司的核心领军人物，为公司发展倾注了全部心血，有不可替代的贡献。本次获聘，不享受董事相关权利，不承担董事相关义务，将继续为公司未来发展贡献力量、保驾护航。 在中国的民营企业中，当老一辈的创业者到龄退位时，公司出于对他们过往贡献的尊重，给一个名誉董事长的头衔，让他们继续为公司贡献光和热，本很常见。前几天，同为中医药行业上市公司的以岭药业，创始人吴以岭退居二线，也是这样一番操作。 所不同的是，赵步长已从上市公司淡出太久，此番突然接受名誉董事长的聘任，究竟向外界释放了一个怎样的信号？ 目前，步长制药主要由赵步长的三个子女赵涛、赵超和赵菁把持，3人的年龄都已超过50岁，分别担任公司董事长、总经理和副董事长。 早在2001年，赵涛和赵超兄弟二人，就已进入公司核心管理层，都已在公司一二把手的位置上坐了长达22年。 二人的妹妹赵菁，于2012年担任公司董事，5年后就任副董事长。 可以这样说，虽然赵步长创立了步长制药，但公司做大，主要是在二代手中完成。据当年的招股书披露，从2011年开始，赵步长在上市公司的身份就只是顾问。 步长制药的控股股东为步长
81岁赵步长曲线出山，难祛步长制药“带金销售”魅影
步长制药出清商誉风险，不改核心优势，储备产品丰富
本文来源：时代商学院 作者：雷映 自2016年登录A股，步长制药（603858.SH）一直经营稳健并维持高比例分红。1月31日，该公司发布2022年业绩预告，提示受一次性计提大额商誉减值影响，该公司自上市已来首次亏损，引发交易所关注。2月17日，步长制药发布《关于上海证券交易所对公司商誉减值事项的监管工作函的回复公告》，就其收购而来的两家子公司通化谷红制药有限公司（简称“通化谷红”）和吉林天成制药有限公司（“吉林天成”）因主营产品被调出省级医保目录导致业绩下滑给出详细的数据说明，并解释本次商誉减值的合理性及充分性。 作为我国心脑血管中成药龙头企业之一，步长制药一直夯实自身核心竞争优势，做大做强独家产品，并自2018年前瞻性地推进经营战略转型，向产品驱动转型，由中成药向生物药、化药、医疗器械等全产业布局，从中国本土迈向国际市场。 本次商誉减值主因相关产品因政策变动调出省级医保目录而对经营业绩产生短期影响，不影响步长制药长期经营的核心竞争优势和战略转型节奏。相反，步长制药在出清商誉风险后，有望轻装上阵，聚焦稳心颗粒、宣肺败毒颗粒等独家中成药大单品培育和全产业链布局下相关储备产品在国内国际市场销售放量，推动业绩稳定增长。 一、 商誉减值风险出清，勇于担当社会责任 公告显示，步长制药预计2022年度实现归母净利润约-19.36亿元到-15.84亿元，对比2021年该公司实现归母净利润12.89亿元，步长制药2020年将出现亏损。亏损主因步长制药根据相关会计政策对通化谷红、吉林天成两家子公司商誉进行减值测试并充分计提减值准备，拟计提商誉减值准备合计30亿元-34亿元。 若踢除计提商誉减值准备的影响，2022年该公司仍实现了归母净利润10.64亿元-18.16亿元，仍维持了稳健的盈利能力。事实上，步长制药自2016年上市至今，一直稳健盈利并逐年分红，现金分红率持续保持70%以上水平。
步长制药出清商誉风险，不改核心优势，储备产品丰富
步长制药：拟投资异地二次系统扩建项目，提高宣肺败毒颗粒生产力
松果财经获悉，2月3日消息，步长制药$步长制药(603858)$ 发布公告称，因现有宣肺败毒颗粒的生产产能无法满足市场需求，公司拟投资异地二次系统扩建项目（宣肺败毒颗粒生产车间），建设规模为年产宣肺败毒颗粒2.5亿袋，本项目报批总投资2.19亿元。 公告显示，该项目分二期建设，一期设计年产能 2.5 亿袋，二期设计年产能2.5 亿袋。建筑一次设计完成，二期预留空间。本期建设内容为四层车间，同时建设各生产车间所需配套公用工程；预计项目建设工期为 10 个月。 此外，公告称，本项目建设完成后，将扩大宣肺败毒颗粒的生产能力，进而提升公司的利润和市场竞争力。 来源：松果财经
步长制药：拟投资异地二次系统扩建项目，提高宣肺败毒颗粒生产力
# 大公司头条
计提30亿商誉致巨亏，步长制药转型不顺何去何从？
雷达财经鸿途出品 文|李亦辉 编|深海 1月31日，步长制药股价大幅低开，开盘约半个小时便封跌停板，报19.18元/股，当日市值蒸发23.56亿元。 前一日晚间，公司预告了2022年年度业绩。公告显示，步长制药预计2022年亏损约15.84亿元-19.36亿元；上年同期归母净利为12.89亿元。业绩预亏的主要原因为，公司拟对子公司通化谷红、吉林天成计提商誉减值准备合计约30亿元到34亿元。 进一步分析可以发现，步长制药商誉减值主要与其子公司产品被调出医保有关。自2020年开始，公司接连发布多条公告，旗下谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液接连退出部分省份的医保目录。其中，谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液分别为通化谷红和吉林天成的核心产品。 随着中药注射剂市场萎缩，旗下的拳头产品增长遇阻，步长制药逐渐踏上了转型升级之路，但其转型之路并不顺遂。公司的一些收购项目不仅累积了巨额商誉，而且在新拓展的生物制药、疫苗、医疗器械等领域，尚缺乏重量级产品，转型之路任重而道远。 计提商誉超30亿元 天眼查显示，步长制药成立于2001年，是一家以从事医药制造业为主的企业，于2016年11月在上交所成功上市。 根据官网，步长制药以专利中成药为核心，致力于中药现代化。同时以脑心同治论为理论基础，研发、培育出了脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液三个独家专利品种，治疗范围涵盖中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病。 作为国内最大的心脑血管中成药生产企业，步长制药还有另外三大主力产品谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液。 其中后三款产品，来自步长制药2012年启动收购的项目吉林天成制药有限公司（下称“吉林天成”）和通化谷红制药有限公司（下称“通化谷红”）。 上市时的招股书披露，步长制药分三次、历时三年完成对通化谷红和吉林天成的收购。2015年，步长制药取得上述两家企业的控制权，分别持
计提30亿商誉致巨亏，步长制药转型不顺何去何从？
商誉压顶、转型不畅，步长制药如何穿过上市“7年之痒”？丨钛媒体深度
图源自视觉中国 2016年11月，步长制药（603858.SH）以55.88元/股的发行价登录A股，“最贵新股”光环加身，二级市场夹道欢迎，公司股价一度登顶155.41元，轻松拿到千亿市值俱乐部入场券。但好景不长，这一心脑血管中成药赛道的龙头企业就走上了破发、下滑的道路，股价一蹶不振。2022年，公司步入持续下跌的“7年之痒”，当前股价仅17.53元，市值不足200亿。 近年来，随着中成药监管趋严，中药注射剂市场萎缩，步长制药旗下的脑心通、丹红注射液等拳头产品增长遇阻，公司营收、净利双双下滑，顶着巨额商誉的步长制药在2018年开始强调自己的转型战略，即向生物制药、疫苗等医药高科技领域进军与扩张。喊了5年转型口号，看似管线遍地开花，研发投入却抠抠搜搜，至今也没有代表性产品面世。 业务不精已是致命，而因转型扩张大肆收购的举动还在频繁招致利益输送质疑，常年高额分红虽然对股民友好，但大头其实都流向了赵氏家族。在公司连年巨额销售费用面前，因早年带金销售落下的负面评价被反复重提，“重营销、轻研发”成为公司烙印，转型为医药高科技企业的远大目标，雷声很大，雨点未落。 上市即穿越高光的步长制药，正在完美诠释贴地飞行。 主业已扛不动增长大旗 上市7年以来，步长制药仅在2019年实现了营收、净利双增长，所谓的赛道龙头企业，成绩单却是一塌糊涂。 步长制药由赵氏父子于1993年创办，次年就推出拳头产品“步长脑心通”，这也是步长制药早期唯一一款自研中成药，此后步长制药通过并购拥有了其他的核心产品——丹红注射液、稳心颗粒、谷红注射液。 上述四款药物是步长制药在财报中会单独披露收入的四大独家品种，2017年至2019年收入占比保持在6成以上。它们撑起了步长制药的过去，却没撑住未来。2021年，四大独家产品销售收入73.97亿元，同比下降20.13%，占总收入比重降至46.93%。 到2022年上半年，四大
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步长制药近5000万收购保健品公司步长健康，质疑“利益输送”
国内最大心脑血管中成药生产企业，山东步长制药股份有限公司（603858.SH），近期花费4888万元，收购了一家过去一年半营收为零，在职员工也仅有3人的保健品公司，步长健康管理（上海）有限公司。 8月10日晚间，步长制药发布公告称，公司控股子公司步长健康产业（浙江）有限公司（下称“步长健康产业”）拟出资4888万元，收购步长健康管理（上海）有限公司（下称“步长健康管理”）100%股权。 公开资料显示，步长制药是国内最大的心脑血管中成药生产企业，主要产品在心脑血管用药领域处于领先地位，并在妇科、泌尿等用药领域建立了较强的竞争优势，是我国医药行业的领军企业之一。 步长制药在8月10日发布的第四届董事会第二十三次会议决议公告中提到，此次收购是为适应公司未来的业务发展需要，推进公司整体战略的顺利实施，提升公司整体运营环境和外部形象，实现“中国的强生，世界的步长”的规划，表决结果为同意15票，反对0票，弃权0票。 资料来源：估值报告书 然而根据步长健康管理公司的估值报告书，该公司在职员工仅有3人，2人为正式合同员工，1人为退休返聘人员。 步长健康管理的总资产只有41.95万元，负债却高达1250.4万元，净资产-1208.5万元。 并且2020年度的营收只有2.12万元，2021年更是出现了0元营收的惨淡局面。根据补偿健康管理公司的财务报表附注，截至2022年5月31日公司账上现金只有96.48元，银行存款也只有6.44万元，应付款却又1226.6万元。 澎湃新闻分析称，有投资者提出质疑，认为步长健康管理或为一家空壳公司，像极了“利益输送”。 估值报告显示，除了现金资产之外，步长健康管理拥有保健食品批准证书34项，其中6项处于审批中；拥有商标17项，其中1项处于转移中。而天眼查显示，
步长制药近5000万收购保健品公司步长健康，质疑“利益输送”
高价“买壳”，步长制药意欲何为？
文：向善财经$步长制药(603858)$ 近日，步长制药（603858.SH）发布公告称，公司控股子公司步长健康产业（浙江）有限公司（下称“步长健康产业”）拟以4888万元的价格，收购步长健康管理（上海）有限公司（下称“步长健康管理”）100%股权。对于此次收购，虽然步长制药表示是公司积极布局保健品，实现“大健康”战略的有效举措，但资本市场和投资者们却并不买账，甚至对此次收购提出了“利益输送”的质疑。原因在于其收购标的“步长健康管理”的在职员工仅3人，过去一年半的营业收入都是0，净资产为-1208.49万元。但就是这样一家成色不足、疑似空壳的保健品公司，步长制药却给出了增值6108.49万元，增值率505.46%的惊人估值。前后如此大的反差，确实很难不令人怀疑步长制药在这起收购背后可能存在着“利益输送”的猫腻。那么步长制药葫芦里究竟卖的什么药？高溢价收购背后是否另有隐情？这一切值得我们去探究一二。高溢价收购背后，或暗藏猫腻？据悉，步长健康管理原名“上海海斯莱福保健食品有限公司”（下称上海海斯莱福），成立于2004年，经营范围为食品经营；货物进出口；技术进出口等。2021年3月份，步长制药董事会通过决议，授权步长健康使用步长字号，随后其更名为步长健康管理。根据估值报告书中的财务数据显示，截至2022年5月31日，步长健康管理的账面现金仅为96.48元，银行存款6.44万元，总资产41.95万元。但出人意料的是，其负债总额却高达1250.44万元，净资产-1208.49万元。除此之外，从2020年-2022年1至5月步长健康管理的营收分别为2.12万元、0元、0元，也就是说至少从2021年起，步长健康管理就已经基本停止了实际生产和销售活动。如果再加上仅有
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网址: 步长制药(603858) https://m.huajiangbk.com/newsview542059.html
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