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资产放在盈透安全性如何？大家可能花了大力气研究投资标的的风险，却容易忽略金融中介机构的信用风险。本人使用盈透作为经纪商，对客户资产在盈透的安全性...

花匠小妙招
2024-12-03 16:14

大家可能花了大力气研究投资标的的风险，却容易忽略金融中介机构的信用风险。

本人使用盈透作为经纪商，对客户资产在盈透的安全性做了点研究

信息来源于盈透2019年官网&2018年报，重要性有先后

1.客户入金的目的地是盈透的私有银行账户并非托管账户，理论上存在捐款跑路的操作空间。但盈透作为大互联网券商本人还是相信其操守和内部控制，在收到客户资产后按规定会将资产转移至由银行或第三方托管账户中，并在法律上与盈透自营资产隔离，当经纪商破产时存在第三方账户的资产不受破产清算影响。

2.IB几乎没有自营持仓，因此经济周期市场起伏不太会影响其资本水平。目前盈透还有一部分做市商业务占2018年总收入的4%，IB计划在未来进一步缩减做市的生意。客户资产安全性基本脱离市场表现。

3.相对稳健的财务状况，标普500在2018年底给出IBKR为BBB+评级，前景展望稳定。

核心优势：资本率达到20%充足、业务全球化后风险分散、

风险：复杂模型主导的衍生品做市业务的运营风险、主营业务受投资者信心影响较大

4.破产时的账户资产保护按地区政策不同，盈透客户收到证券投资人保护公司SIPC保护，在券商破产或发生未经授权的交易造成损失时对投资者赔偿上限为50万美元。另外香港投资者赔偿基金对香港证券投资者提供15万港币的赔付。

5.根据盈透自己的宣传，和同业相比，IB提高了客户资产和负债的核算频率以日为单位计算流动准备金，可以及时发现化解风险。对保证金账户的保证金要求进行日内动态调整。这对使用保证金交易的投资者来说是一把双刃剑，这一政策虽然强化了盈透本身在市场大幅波动下抗风险能力，但对保证金账户的使用者增加了无法掌控的风险。在市场极端情况下盈透可能会在某一时刻毫无征兆的增加保证金要求遭受非预期强平。

总而言之，排除盈透实际控制人卷款跑路这种脑洞大开的事件发生风险。使用盈透的使用者面临最大的风险是它经营不善导致的破产。

对于持有交易所证券的客户，这部分资产是记录存管在各个证券登记清算机构的，盈透是没有权力未经授权就展开交易的，所以相对安全。

但对持有现金的客户，破产清算时他们是盈透的债权人。一部分现金资产被盈透存入银行托管专户这部分的资金应该是安全的；而另一部分是作为融资的生息资产贷出给别的客户，这部分在破产清算时可能会受到损失。在这种情况下，可能会经历漫长的客户资产分离和清算，债权人亏损的部分可以受到SIPC不超过50万美元的保护。

所以对于盈透的客户，考虑到破产的小概率事件别在其账户上放置太多现金，最好不超过50万美元。

下附IB2018年的生息资产与负债