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一个小故事带你了解期货交易在很久很久以前，有一位果农小明，他种的苹果又大又甜。有一天，他要到集市卖苹果，明码标价100

花匠小妙招
2024-12-04 00:18

文章通过果农小明与商人王老板买卖苹果的故事，介绍了期货交易的相关知识，包括现货交易、远期交易、保证金、保证金即日结算、追加保证金、不需要实物交割和杠杆交易，生动展现了期货交易的运作方式和特点。

关联问题: 期货交易风险多大保证金如何计算杠杆交易怎样获利

① 现货交易

在很久很久以前，有一位果农小明，他种的苹果又大又甜。

有一天，他要到集市卖苹果，明码标价1000/吨。

这时候跑过来一位商人王老板，王老板看这苹果成色不错，于是就花1000块钱向小明买了一吨苹果，一手交钱一手交货，这就是现货交易。

② 远期交易

王老板尝过苹果之后，觉得很好吃，想三天后从小明这里进点货，拿到自己店里去卖。

他担心三天后苹果的价格会涨，但小明却不这么认为，于是王老板和小明约定，三天后不管苹果的价格涨了还是跌了，我都花1000块钱跟你买，小明一听，觉得提议不错，就欣然接受了。

可是空口无凭啊，于是他们就签了一纸合约，白纸黑字，清清楚楚。

合约内容为：

王老板于XXXX年XX月XX日需向小明支付1000块钱购买1吨苹果。

三天之后，苹果价格跌到了800/吨，小明很开心，因为自己可以多赚200块钱，王老板为了履行合约，也只能多花200块钱购买1吨苹果了。

于是他们就按照合约完成了一次未来苹果的买卖，这就是远期交易。这三天后的苹果也叫期货，与现货相对应，表示未来的货物。

③ 保证金

一周之后，这些苹果在王老板的店里卖得不错，所以王老板又和小明商议，半个月后要再从小明这里按1000/吨的价格再买入一吨苹果。

这时候小明犹豫了，上次王老板只是多花了200块钱，所以没有违约，万一半个月后苹果跌到500/吨，王老板履约要多花500块钱，说不定他就会违约了。

王老板同样也有顾虑，万一半个月后苹果涨到了1500/吨，小明履约就要少赚500块钱，说不定他也会违约。

所以王老板和小明找来了德高望重的村长，村长给他们出了个主意，你们各把合约总金额的10%作为保证金放到我这里，你们其中一方若是违约了，保证金就归对方所有。

两个人觉得这个提议还行，于是就签了一份带有保证金的远期交易合约。

半个月之后，苹果涨到了1500/吨，小明在想，如果我违约的话，就亏了100块钱保证金，但苹果可以多卖500块钱，总的还是多赚了400块钱，所以小明决定违约了。

王老板只能从别的果农那里用1500/吨的价格买来1吨苹果，多花了500块钱，蒙受了损失。

④ 保证金即日结算

但王老板还是觉得小明的苹果最好卖，于是又和小明找来了村长，希望村长想一个更健全的办法来防止违约的情况出现。

村长想，他们只是交了100保证金，如果苹果价格涨了，超过1100/吨，小明违约还是有赚的。

如果苹果价格跌了，低于900/吨，王老板违约是有赚的。

所以村长提议，你们的保证金需要即日结算，无论当天苹果价格是涨还是跌，你们哪一方能通过违约多赚的钱，都要从你的保证金里面划到对方的账户下面，这样双方就没办法通过违约来占到便宜了。

于是他们又重新签订了一份按1000/吨交易1吨苹果的合约，并且交了100块作为保证金，合约如下：

王老板于XXXX年XX月XX日需向小明支付1000块钱购买1吨苹果。

到了第二天，苹果价格涨到了1100/吨，村长就把小明能通过违约多赚的100块钱从保证金划到王老板的账户下，合约更新为：

王老板于XXXX年XX月XX日需向小明支付1100块钱购买1吨苹果。

这时候小明算了下，如果违约按照1100/吨的价格卖掉了苹果，多赚的100刚好抵消保证金损失的100，违约并没有占到便宜。王老板也算了下，如果小明违约，自己能用1000块钱再加上小明保证金的100，以1100/吨的市场价买到苹果，成本不变，也没有影响他的利益。

所以他们就继续履行着新合约，这就是保证金即日结算制度。[注]

⑤ 追加保证金

这时候村长发现小明的保证金为0了，要是明天苹果价格继续上涨，小明肯定会违约的，所以为了新的合约能继续履行，村长就让小明追加保证金，补足合约金额10%的保证金，也就是1100 x 10%=110。村长每天都会重复上面的做法，无论苹果价格涨跌，都会从保证金结算双方的盈亏，如果哪一方的保证金不足，就会让他追加保证金，确保双方无法通过违约来规避损失。

⑥ 不需要进行实物交割

因为经营不善，王老板后面不想要这1吨苹果了，而刚好隔壁店铺的李老板需要，这时苹果的价格仍为1100/吨，于是村长便撮合两人签订了一张王老板未来以1100的价格卖出1吨苹果给李老板的合约，王老板从小明处买入苹果的合约，刚好和王老板到李老板处卖出苹果的合约相抵，相当于小明直接把苹果卖给李老板，王老板不需要进行实物交割。

⑦ 杠杆交易

聪明的王老板发现，自己只是交了100保证金，苹果涨了10%，自己就能净赚100，资金涨了100%，相当于加了10倍的杠杆，这种收益波动令人兴奋不已，所以王老板学着研究天气对苹果收成的影响，学着研究各种市场规律，学着低价买入期货，高价卖出期货，渐渐地，王老板成为了一名期货市场的投机者，凭着自己的努力和天赋，走上了财富自由之路。

[注]：本节的合约和真实的合约略有区别，但原理一样。