联合健康股价在争议中下跌，该股值得投资吗？ 在近期的争议和监管威胁中，作为美国最强大的医疗公司之一的 联合健康 （UNH）的股票价格已下跌。美国医疗保健系统庞大无比...
在近期的争议和监管威胁中，作为美国最强大的医疗公司之一的联合健康（UNH）的股票价格已下跌。
美国医疗保健系统庞大无比——2023年，整个行业的支出总计达到4.9万亿美元，折合每位美国人约14,570美元。联合健康（UNH）在这一行业中占据中央地位，作为世界上最大的公司之一，年收入超过3890亿美元。
最近，由于该公司保险部门的首席执行官在纽约市遇害，联合健康再度成为新闻焦点。自12月初悲剧发生以来，该公司股价已下降超过15%。美国医疗保健问题常常引发争议，因此，投资者需超越近期事件及围绕医疗的政治争论，专注于公司业务的事实和基本面。
联合健康是一项值得投资的股票吗？相关数据与风险如下。
联合健康作为一个盈利丰厚医疗系统的核心支柱，具备出色的基本面。该公司主要有两个业务单元：United Healthcare，作为行业最大健康保险公司之一；以及Optum，提供患者护理、提供者服务、数据分析及处方药福利管理。换句话说，联合健康几乎涵盖了整个行业。
从财务角度看，联合健康也表现相当出色。每年产生数十亿美元的现金流，用于支付不断增长的分红（连续15年增息）和回购股票。尽管规模巨大，联合健康依然在不断增长。公司管理层预计，长期年化收益增长率将在13%到16%之间。难怪多年来，买入并持有该股票的人收获了财富。
对于这样一家强大的公司而言，最大的威胁不是竞争，而是监管。由于医疗保健的重要性和不断上升的成本，医疗领域高度政治化。过去几年内，美国成年人的医疗保健费用已变得日益难以承担。
几位美国参议员近期提出了《病人优先垄断法案》，该法案禁止健康保险公司共同拥有药房福利管理业务和自己的药房业务，因此（假设该法案成为法律）联合健康可能需要剥离Optum的一部分业务以符合规定。该法案的提出恰好在联合健康首席执行官遇害后一周，尽管可能只是巧合。
毫无疑问，联合健康是一家基本面强劲的公司，具备明显的竞争优势、增长潜力和盈利能力，这些都在长时间内为投资者带来了超额回报。同时，投资者必须接受像联合健康这样的股票所固有的监管风险。因此，寻找一个安全边际，以低于预期价格购买股票，以应对监管带来的风险是合理的。
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