21家种植、林业公司近五年自由现金流排名：北大荒不愧是地主老财 西米衣谷《五年 自由现金流 》系列文章数据来源于同花顺，使用的公式为：自由现金流=经营性现金流量净额+投资性现金流量净额...

• 花匠小妙招
• 2025-01-22 15:38

西米衣谷《五年自由现金流》系列文章数据来源于同花顺，使用的公式为：自由现金流=经营性现金流量净额+投资性现金流量净额。计算结果并非精确数据，而只求一个模糊的正确。

在A股上市的21家种植、林业公司中，4家属于粮食种植子行业，4家属于林业，8家属于种子生产业，还有5家属于其他种植业，我们将其放到一个榜单，看看近五年自由现金流排名情况：

21家公司中最令人眼前一亮的无疑是北大荒，这家向农户出租土地收租的“地主老财”，近五年自由现金流、扣非净利润基本一致，更牛的是公司还发了30.13亿元的现金分红，用实际行动响应了投资者们的期待：是真土豪自分红。

我们来看下北大荒的具体数据：

如上图数据所示，五年来，公司的扣非净利润稳步上升，经营现金流更是一直跑在前面，只是令人不解的是一个“地主老财”为啥每年花那么多钱投资？我们来看看公司财报是怎么说的。

固定资产投资方面，公司最近五年投入最大的是2017年，投了3.82亿元，公司年报解释主要原因为农业分公司购建农田水利设施支出增加及公司投资理财资金净支出增加形成。2018年，公司固定资产投资下降到2.68亿元，而投资现金净流出高达10亿元，公司解释主要原因为公司用于国债逆回购和结构性存款支付现金同比增加形成。简单的说，就是“地主老财”家余粮多，拿去放“高利贷”啦。

说完正面典型，我们再来看看负面典型——自由现金流垫底的隆平高科，先看详细数据：

首先，和放地收租的北大荒相比，搞种子研发高科技的隆平高科显然赚钱更加不易，五年来扣非净利润上蹿下跳，很不稳定。

其次，2016年、2017年两年，公司投资现金流都为巨额负值，我们看看具体是咋回事。

对于2016年的巨额净流出，公司解释是因为报告期内实施定向增发，闲置募集资金购买理财产品导致支付投资活动有关的现金增加。同花顺数据显示，公司这一年定向增发募集了30.53亿元巨款，然后先拿来买理财产品了。

到2017年，公司固定资产投资花了4.02亿元，对外收购花了7.38亿元，其余的也是拿去理财了。

到2018年年底，公司又增发募资了13.87亿元，这一年公司理财大幅减少，花了6.05亿元投资固定资产，还花了2.48亿元对外收购。

2019年上半年，公司扣非亏掉2994.68万元，一系列大手笔的增幅、投资、收购，令人丈二和尚莫不着头脑。

西米衣谷公众号自由现金流系列文章：

《12家乳品公司近五年自由现金流排名：伊利股份最强，三元股份最弱》

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