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对当前物价形势的几个判断

花匠小妙招
2024-11-12 01:49

全文1146字，阅读约需4分钟，帮我划重点

0110月份全国居民消费价格同比上涨0.3%，较上月回落0.1个百分点，弱于市场预期。

02食品价格回落是CPI走弱的主要原因，其中10月食品价格环比下跌1.2%，低于近10年同期平均的-0.1%。

03由于一揽子增量政策出台，市场情绪得到改善，但实体经济的传导仍显不足，核心CPI环比持平，弱于历史同期平均的+0.1%。

04另一方面，10月PPI同比-2.9%，较上月的-2.8%有所扩大，环比-0.1%，较上月的-0.6%明显收窄。

05未来物价展望方面，预计CPI同比涨幅或将回升，PPI同比降幅有望收窄。

以上内容由腾讯混元大模型生成，仅供参考

文丨温彬王静文

一、CPI同比0.3%，弱于市场预期

10月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%，较上月回落0.1个百分点，也弱于市场预期。环比下降0.3%，弱于近10年同期平均的+0.1%。

10月CPI之所以走弱，主要由食品价格回落所致。10月食品价格环比下跌1.2%，低于近10年同期平均的-0.1%。食品价格超季节性回落，主要由于天气晴好利于鲜活食品生产储运，生猪集中出栏，以及前期受极端天气等影响价格上涨较多等因素影响。

能源价格环比持平。我国成品油价格变化有所滞后，于10月10日、23日分别上调一次。不过，天然气、煤炭等其他能源价格回落，综合影响下，CPI能源价格分项环比持平。

核心CPI环比持平，弱于历史同期平均的+0.1%。商品方面，“耐消三大件”中，家用器具环比下降0.2%，降幅持平上月。交通工具环比下降0.2%，较上月回落0.1个百分点。通信工具环比上升0.4%，较上月上升1.0个百分点。

服务方面，10月价格环比持平，略低于历史同期0.1%的涨幅。其中旅游价格环比上升1.3%，明显强于历史10月平均环比水平（0.3%），但房租价格环比下降0.1%，低于历史同期平均0.1%的涨幅。

总体来看，一揽子增量政策出台已经改善市场情绪，但对实体经济的传导仍显不足，未能有效推升核心CPI。

二、PPI同比-2.9%，弱于市场预期

10月PPI同比-2.9%，较上月的-2.8%有所扩大。环比-0.1%，较上月的-0.6%明显收窄，也是6月以来的最小环比降幅。

10月PPI环比降幅收窄，主要由于一揽子增量政策落地显效，国内部分工业品需求恢复。如建筑需求有所改善，钢材、水泥等价格止跌回升，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比连续下降4个月后转为上涨3.4%，非金属矿物制品业价格环比连续下降3个月后转为上涨0.4%。国际有色金属价格也波动上行。

不过，国际原油价格下行，以及受国际经济环境及国内企业促销活动等因素影响，部分装备制造业价格下降，导致PPI环比仍然下降，低于历史同期平均的0.4%环比涨幅，进而带动同比降幅扩大。

三、未来物价怎么走展望下一阶段，预计CPI同比涨幅或将回升。四季度猪肉价格将会出现季节性回升，有望推升食品价格。国内一揽子增量政策继续改善内需，有望推升核心CPI。叠加去年同期基数回落，CPI涨幅回升将是大概率事件。但国际能源价格可能随全球需求趋弱而有所回落，将会抑制CPI涨幅。PPI同比降幅有望收窄。受主要发达国家制造业放缓及全球需求趋弱影响，全球大宗商品价格预计将整体回落，但随着国内增量政策渐进显效，市场供需关系得到边际修复，有望推动国内工业品价格回升，预计PPI同比降幅将有所收窄，但走出负区间仍需时日。四、有哪些政策含义PPI和CPI继续保持在偏低位置，四季度GDP平减指数或将继续为负，显示总需求仍然偏弱，经济中存在负产出缺口，政策仍需继续加大逆周期调节力度。日前发布的三季度货币政策执行报告也强调“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平”，预计货币政策将继续保持宽松基调，并且加强与财政政策和其他政策的配合协调，以扭转市场主体预期，增强经济内生动力。