甲醇日报：外盘开工下降 关注港口季节性去库拐点
甲醇日报：外盘开工下降 关注港口季节性去库拐点
策略摘要
逢低做多套保。港口方面，10 月伊朗装船量持续高位，11 月进口到港压力仍存，港口库存季节性去库拐点仍待显现，11 月微幅去库预期；伊朗气源问题频繁公布降负或检修消息，关注后续实际检修进度，但传导至中国进口到港的放缓仍需时间。内地方面，煤头甲醇开工仍偏高，气头方面西南限气停车进度慢于季节性，醋酸带动传统下游开工抬升，内地工厂库存压力仍等待进一步缓解。
核心观点
市场分析
港口方面，甲醇太仓现货基差至01-20，基差小幅走弱，西北周初指导价基本持稳。
伊朗限气停车带动外盘开工率下降。马来西亚Petronas 近期两套甲醇装置运行负荷下降，其2 号大甲醇装置计划11 月初停车检修；文莱BMC85 万吨/年甲醇装置已于10月29 日重启，具体情况仍有待持续跟踪；新西兰Methanex 重启时间待定；伊朗Zagros PC 近期两套甲醇装置运行负荷在50%，后期计划停车检修；KavehDayyer 目前装置运行负荷不高，后期计划停车检修；Kimiya Pars 近期装置降负运行，后期计划停车检修；Sabalan、Majan Pc 受到供气不足影响，目前装置停车检修中。
国内开工率维持高位震荡。中海油计划12 月初检修60 万吨/年甲醇装置20-25 天，80万吨/年装置正常运行。青海中浩60 万吨/年天然气甲醇装置10 月23 日开始停车；山东鲁西甲醇30 万吨/年烯烃装置负荷8 成运行；南京诚志1 期29.5 万吨/年MTO 装置基本满负荷运行，其配套60 万吨/年甲醇装置正常运行；2 期60 万吨/年MTO 装置负荷不满；山东恒通30 万吨/年MTO 装置负荷7.5 成。
策略
逢低做多套保。港口方面，10 月伊朗装船量持续高位，11 月进口到港压力仍存，港口库存季节性去库拐点仍待显现，11 月微幅去库预期；伊朗气源问题频繁公布降负或检修消息，关注后续实际检修进度，但传导至中国进口到港的放缓仍需时间。内地方面，煤头甲醇开工仍偏高，气头方面西南限气停车进度慢于季节性，醋酸带动传统下游开工抬升，内地工厂库存压力仍等待进一步缓解。
风险
原油价格波动，煤价波动，MTO 装置开工摆动
资讯来源：卓创资讯、隆众资讯
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