首页 > 分享 > 逆变器:变压器出口仍保持高景气,中东光储市场详细梳理 【摘要】逆变器作为叠加光储双环节景气度的一环,同样受贸易政策较高不确定性的扰动。再相对传统的欧美市场之外,中东国家火热的...

逆变器:变压器出口仍保持高景气,中东光储市场详细梳理 【摘要】逆变器作为叠加光储双环节景气度的一环,同样受贸易政策较高不确定性的扰动。再相对传统的欧美市场之外,中东国家火热的...

【摘要】

逆变器作为叠加光储双环节景气度的一环,同样受贸易政策较高不确定性的扰动。

再相对传统的欧美市场之外,中东国家火热的新能源建设需求为我国企业带来新的增量,阳光、上能先后斩获大单。

事件1:逆变器10月整体出口金额6.6亿美元,同比+20%,环比-3%。

分大洲来看:出口欧洲规模2.7亿美元,同比+21%,环比-9%;出口亚洲规模2.0亿美元,同比+0%,环比-20%;出口美洲规模1.3亿美元,同比+71%,环比+55%。

分国家来看,出口巴基斯坦规模0.15亿美元,同比+1%,环比-41%;出口印度规模0.34亿美元,同比+62%,环比+34%;出口沙特阿拉伯规模0.29亿美元,同比-19%,环比+307%;出口巴西规模0.47亿美元,同比+51%,环比+80%。

事件2:阳光电源、上能电气先后斩获中东市场储能逆变器大单。

今年以来,阳光电源连续拿下多个海外大单。最大一笔诞生在7月15日,其与沙特ALGIHAZ达成7.8GWh的供货协议,总计1500多套Power Titan2.0,分别用于沙特的Najran、Madaya和Khamis。

11月,与英国Fidra Energy签署了4.4GWh合作协议,用于建设Thorpe Marsh和West BurtonC两座独立储能电站,规模分别为3.3GWh和1.1GWh。据悉,两大项目将于2025年启动,将部署880套阳光电源Power Titan2.0系统。届时,它们将成为欧洲最大的储能电站。

上能电气2023年逆变器出货量达23.47GW,同比增长133%,在中东、欧洲、美国等市场都建立了销售渠道,中东市场业务取得较大增长。近期正式签署由沙特国际电力和水务公司、沙特公共投资基金和沙特阿美电力公司共同投资建设的沙特PIF四期光伏电站2.6GW光伏逆变器供货协议。项目将采用上能电气8.8MW集中式逆变升压一体机,产品拥有更大组网方阵容量,能够快速相应电网调度,无惧当地常年高温、风沙的恶劣环境,出色保障电站发电收益。

中东光储市场详细梳理

沙特及中东新能源建设需求旺盛,出海企业有望受益。沙特是中东新能源最大的市场,相关投资主要由国家推动,大体分为REPDO(可再生能源项目发展办公室)和PIF(沙特公共投资基金)项目,其中30%的项目通过REPDO公开招标,70%通过PIF邀请开发商进行竞争性谈判。

2016年沙特提出2030愿景,制定了2030年可再生能源装机容量达到9.5GW的目标,2023年上调目标至130GW。2030年,沙特发电装机总量的50%将由新能源构成(约60GW)。

ACWA Power是沙特PIF项目的主要项目总包方,目前PIF已招标4轮,完成可再生能源招标13.7GW,PIF5、6尚待招标28.3GW。近期ACWA Power将2030年装机目标上调至150GW,中东新能源市场空间进一步扩大。

ACWA Power在手项目总值达3,548亿沙特里亚尔,包括电力、绿氢、海水淡化、储能系统等

REPDO项目从2017年开始招标,招标产品以风电和光伏为主。随着REPDO项目规模逐渐增大,中国企业也逐渐扩大对其建设规模,晶科能源、国家电投与国电电力等,主要和联营体投标的形式进入沙特市场。2024年共对五个项目进行招标,规模合计4.5GW,累计14.87GW,风电招标共3.7GW,光伏招标共11.2GW。项目招标时主要授予度电成本(LCOE)最低的项目。

沙特能源部部分项目中标价格

阿联酋亦推出了“2050能源战略”,要求2050年可再生能源发电量占比目标提高至50%。与沙特的2030愿景相对应,阿联酋也同样推出了自己的新能源目标。阿联酋2023阿联酋清洁能源发电量达3.5GW。从2017年开始,阿联酋启动“2050能源战略”,目标到2050年,清洁、可再生能源发电量占国内总发电量达到50%。

逆变器企业2024年三季报业绩综述

前三季度,国内光储逆变器企业营收表现分化,盈利同比承压,一方面由于2023年营收与利润基数较大,另一方面也由于欧洲分布式光储需求下降和库存积压、南非户用光储需求减少、组件和国内大储价格持续下行等因素影响。

大储与光伏电站逆变器环节,阳光电源、盛弘股份营收增速放缓,但仍维持正增长;上能电气、阿特斯、科华数据前三季度营收同比下降。

单三季度来看,阳光电源、上能电气、盛弘股份营收同比小幅增长,阿特斯、科华数据同比有所下降。由于一季度和三季度属于相对淡季,导致业绩环比放缓的原因除去暑假淡季、台风影响出口等因素外,确收节奏也有影响。

光储大机环节主要参与者单季度营业收入/亿元

小结

在发达国家设置贸易壁垒情况下,中东新能源建设需求旺盛,一带一路地区是中国出口破局点,具有一定持续性,其中电力设备、逆变器出口确定性更强,出海企业有望受益。

参考资料:

20241107-平安证券-逆变器企业2024年三季报业绩综述

20241113-中信建投证券-电力设备每周观察:中东光储市场详细梳理

20241121-光大证券_碳中和领域动态追踪(一百四十六):逆变器10月出口金额环比微降,变压器出口仍保持高景气

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