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第七章花金融市场.ppt

花匠小妙招
2025-05-01 22:27

第七章花金融市场

第一节金融市场的分类与功能一、金融市场的概念指金融资产交易的场所: (1)金融资产交易的有形或无形的场所; (2)反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系; 资金的融通过程二、金融市场的要素构成交易对象：货币资金交易工具交易主体交易价格交易组织系统三、金融市场的分类按交割方式划分:现货市场、期货市场、期权市场；按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场；按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场；按地域划分：国内金融市场和国际金融市场四、金融市场的功能转化储蓄为投资的功能提供多种金融工具并提高其流动性，凝结短期资金为长期资金的功能提高金融体系竞争效率，引导资金流向的功能对宏观经济的调节功能金融市场的形成和发展 1272年，意大利的佛罗伦萨出现第一家银行——巴尔迪银行，以后又出现麦迪西银行和热那亚圣乔治银行；较具现代意义的银行是1587年建立的威尼斯银行； 1694年英格兰银行的建立，标志着现代银行业的诞生 1602年荷兰成立了东印度股份公司，随后英法等国也先后建立了类似的公司； 17世纪荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上最早的证券交易所，1773年伦敦成立了英国第一家正式的证券交易所，标志着证券市场的初步形成。国际金融市场的形成和发展第一阶段，纽约、苏黎世、伦敦并列，成为三大国际金融市场；第二阶段，欧洲货币市场的建立与发展；第三阶段，发展中国家金融市场的建立并向国际化发展的阶段。第二节货币市场一、同业拆借市场二、回购市场三、商业票据市场四、大额可转让定期存单五、国库券市场第三节资本市场一、股票市场（一）普通股和优先股发行股票筹集资金利弊分析（二）创业板（二板）市场（三）股票价格指数二、长期债券市场（一）公债和公司债券（二）长期债券的投资收益和风险三、投资基金市场（一）基本特点专家理财、多元化投资、流动性强（二）基本类型 1、按照组织设立方式：契约型基金、公司型基金 2、按照基金能否赎回：封闭式基金和开放式基金（三）收益风险分析第四节衍生金融工具市场一、期货合约（一）金融期货合约的定义及主要内容是指协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件(包括价格、交割地点、交割方式)买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。一般来说，合约包含以下几方面：金融期货合约要素 1、交易的标的物； 2、交易单位； 3、最小变动价位（刻度或称最小波幅）； 4、每日最高波动幅度（涨跌停板制度）； 5、标准交割时间（交割月份与交割日期）； 6、初始保证金、维持保证金。（二）金融期货交易的特点 1、间接清算制； 2、合约标准化； 3、灵活性（平仓）； 4、每日清算制度（逐日盯市）；结算价格比较计算浮动盈亏，提取、开新仓或追加保证金（三）金融期货交易的种类 1、外汇期货； 2、利率期货； 3、股票指数期货；外汇期货 1、外汇期货的含义：指交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割，并限定了标准币种、数量、交割月份及交割地点的标准化合约。例如美国某公司5月1日借入10万英镑，偿还期限为11月1日，公司在外汇现货市场按即期汇率1英镑=2美元把10万英镑兑成美元使用，他们希望在6个月之后也是按此汇率把美元兑成英镑偿还贷款，以固定成本。公司为规避偿还时英镑升值的汇率风险，可以买进英镑期货合约，6个月后卖掉合约，达到保值的目的。 2、外汇期货的有关规定（1）交易币种；（2）交易单位；（3）交割月份；（4）交割地点；（5）标价方式。股票指数期货股票指数期货的含义指期货交易所同期货买卖者签订的约定在将来某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约。股票指数期货合约的价值实际等于股票指数乘以若干倍数的金额，这一倍数通常是500、250，也有的交易所规定为100或50，主要视股票指数高低而定。（四）金融期货的功能 1、转移价格风险的功能 2、价格发现功能 3、投机功能金融期货投机功能例如，香港某投机者预测香港股市行情看淡，他决定卖出恒生股票指数期货合约进行投机。恒生股票指数期货合约单位为恒生股票指数（以整数计算）乘以50港元。5月1日，恒生股票指数为3800点，投机者卖出1份合约，价格为3800*50=19万港元，到7月底该指数下降为3100点，投机者买入合约对冲，买入价格3100*50=155000港元，获利35000港元。二、金融期权期权又称选择权，指期权合约的买方享有的在合约规定的时间有权按照协议价格买进或卖出某种商品的权利，或放弃权利的执行。看涨期权、看跌期权欧式期权、美式期权期权费期权合约要素期权买卖双方损盈的非对称性三