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豫光金铅2025年一季度财报解读：净利润大增35.38%，经营现金流净额降210.33%

花匠小妙招
2025-05-02 16:22

2025年第一季度，河南豫光金铅股份有限公司（以下简称“豫光金铅”）多项财务指标出现显著变化。其中，净利润增长35.38%，而经营活动产生的现金流量净额下降幅度高达210.33%，这两个变化率较大的数据背后，反映出公司怎样的财务状况和经营情况，值得投资者关注。

营收稳健增长，市场拓展成效初显

2025年第一季度，豫光金铅营业收入为103.95亿元，较上年同期的85.71亿元增长了21.29%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品需求旺盛。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动幅度（%）营业收入 10,395,324,263.08 8,570,528,202.12 21.29

净利润大幅增长，产品价格助力盈利提升

归属于上市公司股东的净利润为2.29亿元，较上年同期的1.69亿元增长35.38%。主要原因是报告期内公司黄金以及小金属市场价格上涨，公司毛利增加。这显示出公司产品对市场价格波动较为敏感，价格上涨带来了显著的利润提升。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动幅度（%）归属于上市公司股东的净利润 228,802,305.78 169,003,039.91 35.38

扣非净利润增长，主业盈利能力增强

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.09亿元，较上年同期的1.68亿元增长24.15%。扣非净利润的增长说明公司主营业务盈利能力不断增强，经营状况良好。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动幅度（%）归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 209,180,889.50 168,490,928.43 24.15

基本每股收益上升，股东获利能力增强

基本每股收益为0.2099元/股，较上年同期的0.1550元/股增长35.42%。这主要系报告期内公司利润上涨所致，意味着股东的获利能力有所增强。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）变动幅度（%）基本每股收益 0.2099 0.1550 35.42

应收账款基本稳定，关注款项回收风险

应收账款为2.93亿元，较上年末2.93亿元基本持平。虽然金额变动不大，但公司仍需关注应收账款的回收情况，避免出现坏账风险，影响公司现金流。

项目 2025年3月31日（元） 2024年12月31日（元）变动幅度（%）应收账款 293,012,076.38 292,991,469.81 0.01

应收票据下降，警惕结算方式变化影响

应收票据为3.05亿元，较上年末的5.95亿元下降48.7%。应收票据的大幅下降可能意味着公司结算方式发生变化，或者下游客户付款能力有所变动，公司需警惕由此带来的潜在风险。

项目 2025年3月31日（元） 2024年12月31日（元）变动幅度（%）应收票据 305,380,347.04 595,162,895.59 -48.7

加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率的提升，表明公司在资产运营效率方面有所提高，能够更有效地利用股东权益创造利润。不过，需持续关注该指标的稳定性。由于报告中未明确给出加权平均净资产收益率具体数据及变动情况，无法进行详细解读。

存货增加，关注库存管理与市场需求

存货为115.14亿元，较上年末的94.58亿元增长21.74%。存货的增加可能是公司基于市场预期进行的战略储备，但也需关注库存管理，确保存货与市场需求相匹配，避免存货积压带来的跌价风险。

项目 2025年3月31日（元） 2024年12月31日（元）变动幅度（%）存货 11,513,884,981.13 9,457,901,247.47 21.74

销售费用增长，关注营销投入产出

销售费用为1536.92万元，较上年同期的1025.97万元增长49.8%。销售费用的大幅增长，公司需关注营销投入的产出比，确保费用的增加能够有效推动销售增长，提升市场份额。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）销售费用 15,369,185.68 10,259,734.84 49.8

管理费用上升，关注内部管理效率

管理费用为4637.39万元，较上年同期的3497.68万元增长32.59%。管理费用的增加可能是公司为提升管理水平进行了更多投入，但也需关注内部管理效率是否同步提升，避免费用的不合理增长。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）管理费用 46,373,878.73 34,976,804.75 32.59

财务费用增加，警惕偿债压力上升

财务费用为1.36亿元，较上年同期的9758.59万元增长39.15%。财务费用的增加可能与公司债务规模扩大或融资成本上升有关，公司需警惕偿债压力上升带来的财务风险。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）财务费用 135,787,732.20 97,585,874.34 39.15

研发费用增长，关注创新成果转化

研发费用为5682.10万元，较上年同期的3337.74万元增长69.04%。研发费用的大幅增长显示公司重视创新，但需关注研发成果的转化效率，确保投入能够带来技术优势和经济效益。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）研发费用 56,821,037.60 33,377,434.32 69.04

经营现金流净额大幅下降，警惕资金链风险

经营活动产生的现金流量净额为 -9.33亿元，较上年同期的 -3.01亿元，下降幅度高达210.33%。主要系报告期内公司购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。经营现金流净额的大幅下降，公司需警惕资金链风险，优化资金安排。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）经营活动产生的现金流量净额 -933,134,546.23 -300,680,812.45 不适用

投资现金流净额负增长，关注投资策略合理性

投资活动产生的现金流量净额为 -2.51亿元，较上年同期的 -1.22亿元，净流出进一步扩大。公司在投资活动上的现金流出增加，需关注投资策略的合理性，确保投资能够带来长期稳定的回报。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）投资活动产生的现金流量净额 -251,296,367.82 -122,412,089.77 不适用

筹资现金流净额增长，关注债务结构合理性

筹资活动产生的现金流量净额为12.30亿元，较上年同期的6.72亿元增长83.04%。这表明公司在本季度通过筹资活动获得了较多资金，但需关注债务结构的合理性，避免过度依赖债务融资带来的财务风险。

项目 2025年第一季度（元） 2024年第一季度（元）变动幅度（%）筹资活动产生的现金流量净额 1,230,000,105.82 671,548,396.54 83.04

总体来看，豫光金铅2025年第一季度在营收和净利润方面取得了较好增长，但经营现金流净额的大幅下降以及多项费用的增加，需要公司关注资金链和成本控制问题，投资者也应密切关注这些潜在风险。

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