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系列专题丨花生产业链知多少？（四）

花匠小妙招
2025-11-09 09:04

花生仁期货即将在郑州商品交易所上市，油脂油料系时隔多年终于再添新丁。为了帮助广大投资者了解花生以及做好花生仁期货上市准备，我们从花生的概念、生产、贸易、消费以及合约介绍等方面推出花生产业链专题报告，希望对大家有所帮助。

全球花生市场供需情况

花生是世界五大油料作物之一，是可用于食用、榨油、工业的经济作物，在世界农业生产中占有重要地位。根据USDA数据，2019年油料作物中产量较大的品种为大豆（65%）、菜籽（13%）、花生（9%）、棉籽（9%）、棕榈仁（4%）。据USDA数据显示，花生产量为47.78百万吨。从油料出口结构看，花生出口量位居全球第三。大豆和菜籽分别位列全球油料出口第一和第二位。据USDA数据显示，花生出口量为4.27百万吨。

一、主产国种植周期

花生是喜温、耐旱的农作物，其在在北半球种植周期主要集中在3-9月份，在南半球种植周期主要集中在10月-次年2月。我国花生主要种植收获期在4-9月份，个别省份收获时间在9月后。因气候和品种原因，印度花生一年四季均可生长，主要种植收获期集中在6-9月份的雨季，同时旱（夏）、凉（冬）季花生只要水分供应充足也可种植。美国花生在4月或5月最后一个霜期后种植，8-9月份收获。而阿根廷花生种植期集中在10-次年2月份，收获期在3-5月份。

二、全球花生供给情况

根据USDA数据，2019年度花生种植面积位列世界前几位的国家主要有:中国（35%）、印度（33%）、尼日利亚、阿根廷、巴西、美国等国家。印度和中国始终是花生种植和产量大国，根据USDA数据，2019年印度花生种植面积为488万公顷，中国为460万公顷。全球产量居前的国家有：中国、印度、尼日利亚、美国、阿根廷、巴西，中国和印度的花生种植面积与产量均位列第一和第二名。

单位面积产量方面，随着育种技术的不断发展，高产花生品种不断涌现，以及花生培育技术的进步，我国花生单产量有了较大的提高，于2017至2019年间增长了14%。几大花生主产国的单位面积产量分别是：美国（4.41）、中国（3.81）、阿根廷（3.53）、巴西（3.47）、印度（1.28）、尼日利亚（1.25），我国已经位居第二。

出口方面，我国2019年花生出口量占全球花生出口的11.89%，阿根廷、印度、美国是全球前三大花生出口国，2019年全球花生出口总量为465万吨，印度花生出口量为92.5万吨，美国花生出口量为72.9万吨，中国花生出口量为55.3万吨非洲国家贸易份额占全球花生贸易总量的16%左右。

全球花生几大花生主产国的出口占本国产量比例差异较大，据USDA数据显示，2019年度，阿根廷花生出口量占全国产量的73.08%，较大差距高于第二的巴西（54.13%），美国出口量占全国产量的29.4%，印度14.79%，我国仅3.16%，原因主要是中国花生国内消费量较大。而阿根廷花生产量虽然较低，但主要用于出口。

三、全球花生需求情况

需求方面，全球花生消费量呈现逐年增加态势，据USDA数据显示，2020年全球花生消费量为4758万吨，较2019年的4699万吨增加了1.26%。

全球花生消费结构较为集中，中国是全球最大的花生消费国。其花生国内消费量占全球国内消费量比重为37.62%，远远高于第二大消费国印度（11.64%）。

据全球花生国内消费分为食用消费和油用消费。因全球人口增长减慢，饮食习惯具有一定的固定性，油用花生量处于稳定区间，而食用花生需求有上涨的趋势。据USDA数据显示，2020年全球花生压榨量为18.9百万吨，较2019年均有所回落，但总体保持高位，而非压榨消费为28.68百万吨。

进口方面，相全球其他几个花生主产国，对外依存度均处于较低水平，而我国虽然也处于较低水平但是有逐年上升的趋势。据USDA数据显示，中国花生进口依存度为5.59%，其他几个花生主产国的进口依存度分别是：印度0.07%、，美国2.25%、尼日利亚依存度0.13%、巴西进口量为依存度为0.83%，阿根廷0%。相比于其他主产国我国的花生依存度比较高。

全球供需平衡表显示，2020全球花生库销比相比于2018年的最高值有所下降，但仍处于历史中高水平。据USDA数据显示，2020年全球花生库存消费比为8.56%，2018年的最高值为11.96%。

◎ 交割预计

结合我国花生仁大多用于榨油（52%），因此预计交割标的为油用花生。花生仁的检测指标及要求如下：

含油率

油料含油率即油料籽仁中所含油脂量占净油料籽仁总重量的百分率。是评定油料品质优劣和使用价值高低的主要依据,也是衡量油脂制备工艺水平的一项重要参数。含油率是决定油用花生经济价值的关键指标，结合榨油企业的实际需求，在保证交割品质的原则上加以限定。由于不同年景下花生原料质量有差异，油厂会根据实际情况调整对含油率的要求，增加升贴水设置，扩大可交割范围，更大的覆盖上下游交割需求。测定油料的含油率,一般用抽提法。即按照一定的操作规程,用规定的溶剂,将油料净籽仁中的油脂抽提出来,然后使其与溶剂分离并除去水份,所剩物质即为油脂重量,此重量所占净籽仁重量的百分率即为该种油料的净籽含油率。如果分别把杂质和水份两个因素也计算进去,则还可得到“原籽含油率”和“净干基含油率”两种表示形式。

酸价

亦称“油脂酸值”，油脂中游离脂肪酸含量的标志。油脂中的游离脂肪酸的含量多,则酸价高,品质差;含量低,则酸价低,品质好。一般新收获而完全成熟的油料种子,游离脂肪酸含量极少，不成熟或已发芽和生霉的油料秧子,则含量较多。因此通过测定酸价可以判定油脂的新鲜程度,也可以制油原料的好坏,保管时是否做到条件运宜,加工时是否做到工艺合理。此指标的限定交易所考虑了榨油企业对于花生原料酸价的要求，并针对储存时间增加后酸价越来越高的特点设置可交割范围，并进行升贴水设置，增加了可交割比例。

杂质

油料中的杂质一般包含以下几种：

1）机械杂质：油脂在制取或存储过程中混入的泥沙，粉末、饼渣、纤维，及其他固态杂质。这类杂质不溶于油脂，故一般油脂加工厂都采用过滤、沉淀等不同方式进行去除。

2）水分杂质：水分的存在易使油脂的颜色较深、产生异味、促进酸败、降低油脂的品质及使用价值，不利于安全存储。

3）胶溶性杂质：这类杂质以极小的微粒状态分散在油中，与油一起形成胶体溶液。主要含磷脂蛋白质、糖类、树脂等。其中主要是磷脂。磷脂是一种营养价值较高的物质，但混入油中会使油色变深暗、混浊。磷脂遇热会焦化发苦，吸收水分促使油脂酸败，影响油脂的品质与质量。

4）脂溶性杂质：主要成分游离脂肪酸、色素、烃类还有微量金属和由于油料的环境污染带来的有机磷、汞、多环芳烃、曲霉毒素等。原料花生经农民收货后，由一级贸易商收购后进行初步筛选，随后流入二级贸易商进行二次筛选，最终流入油厂，油厂为了保证油料质量也会对原料进行进一步的筛选。实际上，在农民收割过程中，会产生大量杂质，经过两道贸易商的筛选之后，可以有效去除杂质，但为了保证货物质量，油厂也会对杂质进行要求。因此交易所针对此指标的设置符合榨油企业的实际需求，也保证了交割品的质量。

水分

花生在刚收获的时候，水分通常较高，需要经过晾晒或烘干处理。水分过高会导致花生更容易产生霉变，也更容易产生黄曲霉素，这将极大的影响花生的品种。因此水分的控制对于花生原料质量的把控非常重要，油厂也会对此作出要求。

色泽、气味

色泽和气味正常既是国标的要求，也是榨油企业对于原料花生的普遍要求。

霉变

霉变对于原料品质的影响非常大，霉变粒很容易产生毒素，而且霉变粒还会侵染附近的正常花生。国标对于霉变粒的要求为小于等于2%，但是在实际市场流通的过程中，下游企业对于花生霉变粒的要求则更加严格，通常为小于等于1%。

筛上筛下率

筛上筛下率在实际现货环节中，通常被称作出成率。可以将之理解为实际得到的有价值的部分占比有多大，每个品种出成率的算法和意义也均有所差别。一般情况而言，对于油用花生来说，体积较大的花生品质越好；而作为食用用途的原料来说，如果不考虑特殊用途的定制化要求，通常也是提及越大的花生品质越好，特别是在出口方面，国外需求方对此要求比较严格。因此花生在收货之后的筛选对于分级定价就格外的重要，贸易商和下游企业都会使用筛选机对花生原料进行筛选，最终的判定指标就是出成率，即筛上筛下率。

交割区域及交割方式

结合花生主产区及主销区的区位分布，预计花生基准交割区域主要集中于河南、山东、河北。

花生期货预计将采用厂库交割以及车（船）板交割两种方式。采用此交割方式是由于花生在高温环境下容易变质，因此仓储条件的要求比较高，夏天还需要恒温库储存，厂库交割可以避免仓库交割的质量问题。厂库交易预计采用通用仓单，原因是油用花生质量标准统一，同时通用仓单金融属性强，流通性好。同时，花生产业的主体规模偏小，分布分数，采用车（船）板交割方式服务能力强（日出货速度200-300吨），有利于扩大交割区域。

<完>

申明：内容仅供交流，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。